曾以比特币矿场闻名的前Bitfarms公司，如今已全面更名为Keel Infrastructure，并正式将业务重心转向AI与高性能计算基础设施。近日公布的2026年第一季度财报显示，尽管公司录得1.454亿美元的净亏损，但市场对其AI转型战略给予了积极反馈，股价当日逆势上涨8.31%。
Q1财报：亏损扩大，营收下滑
据财报数据，Keel Infrastructure第一季度营收为3700万美元，较去年同期的4770万美元下降23%。运营亏损达到9840万美元，而上年同期为3480万美元。净亏损1.454亿美元中，包含因数字资产公允价值变动产生的4140万美元损失，以及因清偿长期债务产生的2160万美元损失。
公司表示，亏损的大幅扩大主要源于战略转型期间的一次性支出及数字资产价值波动。但市场似乎对短期财务表现并不担忧。
股价表现：投资者聚焦AI转型，盘中振幅超26%
财报发布后，Keel Infrastructure股价在2026年5月11日收盘报4.30美元，上涨8.31%。盘中最高触及4.50美元，最低下探3.56美元，振幅超过26%。盘后交易中股价微跌0.70%至4.27美元。根据Google Finance数据，这一走势显示投资者将注意力完全放在公司的AI基础设施计划上，而非季度亏损数字。
“我们的品牌重塑标志着近两年战略转型的完成，”首席执行官Ben Gagnon在财报电话会议上强调，“我们已经退出拉丁美洲的矿场，将全部资源集中在北美AI市场。”
全面押注AI：注册地迁至美国，三大站点获审批
Keel Infrastructure表示，公司已完成将注册地从加拿大迁至美国的工作，并正式更名为目前的名字。这一举动明确宣告公司退出比特币挖矿业务，转型为北美数据中心及能源基础设施开发商，专门服务于人工智能与高性能计算领域。
目前，公司已获得三个优先站点的分区审批，并推进了土地和环境前期工作，分别是Panther Creek、Sharon和Moses Lake。这些项目将直接支持AI数据中心的建设与运营。
流动性充足：5.33亿美元支撑转型至2028年
为支撑转型所需的前期投入，Keel Infrastructure截至2026年5月8日拥有约5.33亿美元的流动性。其中包含3.36亿美元的无限制现金以及1.97亿美元的无抵押比特币。首席财务官Jonathan Mir表示：“我们的流动性足以支撑Panther Creek、Sharon和Moses Lake三个项目的租赁执行和一般性支出，直至2028年。”
与此同时，公司正按计划削减比特币敞口。在1月1日至5月8日期间，Keel共出售269枚比特币，获得约2000万美元现金，用于支持业务转型。公司透露，未来将继续有序出售剩余的比特币仓位。
行业趋势：比特币矿工集体“跳船”AI
Keel Infrastructure的转型并非孤例。近期市场动态显示，公共比特币矿商正集体向AI领域迁移。Core Scientific已将其位于德克萨斯州佩科斯的矿场改造为1.5吉瓦的AI数据中心园区，其中300兆瓦已退出挖矿用途。Core Scientific的自挖矿收入持续下降，而AI托管收入快速增长。
同样，MARA通过Starwood合作伙伴关系，在多个电力充沛的矿场布局面向AI的数据中心。这表明，随着比特币减半后挖矿竞争加剧、边际收益下降，AI基础设施成为矿工寻找新增长曲线的共同选择。
对于Keel Infrastructure而言，凭借充足的流动性和先发优势，其能否在AI数据中心市场站稳脚跟，仍将取决于后续项目的租赁进度与客户签约情况。