一场金融大戏正在全球资本市场酝酿——亚洲领先的比特币国债公司Metaplanet，如今已成为日本被做空最严重的股票。CEO Simon Gerovich在X平台分享的数据显示，超过25%的Metaplanet股票已被借出用于做空头寸，这为加密货币社区眼中潜在的GameStop式做空挤压铺平了道路——而这次由比特币驱动。
BTC策略助推营收创纪录
Metaplanet从一家酒店公司迅速转型为日本最大的企业比特币持有者，这既让它成为比特币极端主义者的宠儿，也成了机构怀疑的目标。5月18日，该公司报告第一季度营收创下8.77亿日元（约600万美元）的纪录，其中高达88%归功于其比特币策略。自1月以来，其比特币持仓量增加了近四倍，最近一次买入1004枚BTC（耗资超过1.04亿美元）使其总持仓达到7800枚BTC，价值超过8亿美元。同日，Michael Saylor的Strategy也宣布购入7390枚BTC，将其总持仓推至576230枚。
然而，这家东京上市公司的加密转型并未全面提振投资者信心，反而引发了强烈的做空浪潮。日本债券收益率（如30年期国债收益率升至3.14%）似乎刺激了对风险资产的看跌押注，包括Metaplanet这类加密重仓股。过去七天，该公司股价下跌12.84%，空头一度得手。但他们似乎低估了散户和机构的动能，趋势可能正在迅速逆转。
做空挤压风险升级
连续两天，Metaplanet股价飙升至每日涨停，并两度触发东京证券交易所的熔断机制，收于933日元（5月21日）。熔断阻止了空头平仓，可能形成一场慢动作的挤压。比特币投资者纷纷声援Metaplanet，将其比作2021年的GameStop狂热，但有一个关键区别：Metaplanet由比特币支撑，而非模因股炒作。分析师Chicken Genius发推称：“Metaplanet MTPLF将成为2021年的GME，只不过这次背后有世界上最硬的货币对冲——比特币。”5月20日，CEO Gerovich透露，公司的OTC挂牌排名已跃升至美元交易量的第三位和交易笔数的第四位（在超过12000家公司中）。
让当前局势更富戏剧性的是Metaplanet的策略。社区成员Macrocomics指出，该企业利用比特币期货的卖出看跌期权策略，要么以折扣价获得BTC，要么创造收入用于进一步购买，从而在不承担债务的情况下提高比特币收益率。因此，尽管空头认为该公司过度扩张，但其基本面和市场情绪却讲述着不同的故事。一位X用户警告说：“想象一下，你在东京证交所做空Metaplanet，却因为连续两天的涨停熔断而无法平仓。”随着股票被锁定在涨停区间，交易员们正押注复牌后又一波飙升。如果散户投资者像当年追捧GameStop那样加入，挤压可能加剧，迫使空头在更高价格回补。