以《大空头》闻名的投资人迈克尔·伯里，再次用一份最新披露的13F文件引发市场关注。根据其旗下对冲基金Scion Asset Management于11月3日披露的持仓更新，伯里对投资组合进行了显著调整，其中最受瞩目的动作，是大规模建立针对人工智能相关热门股票的看跌仓位。
文件显示，Scion买入了500万份Palantir（NASDAQ: PLTR）看跌期权，对应仓位价值约9.12亿美元；同时还持有100万份英伟达（NASDAQ: NVDA）看跌期权，价值约1.86亿美元。这两笔仓位合计占其13.8亿美元投资组合的约80%，足见其押注意愿之强。
重仓做空AI热门标的
从持仓结构来看，Palantir与英伟达都是当前AI叙事中最具代表性的公司之一。Palantir受益于政府和企业对数据分析、AI应用的需求增长，而英伟达则是AI算力浪潮中最核心的芯片供应商之一。伯里选择通过看跌期权集中押注这两家公司，释放出相当明确的信号：他可能认为当前AI相关资产估值已经偏高，甚至存在阶段性泡沫风险。
值得注意的是，这一看空动作出现的时间点也颇为敏感。报道提到，Palantir恰逢在11月3日公布强劲的第三季度业绩，公司当季营收达到11.8亿美元，同比增长63%。在基本面表现亮眼的背景下，伯里依然选择大规模建立看跌头寸，说明其关注重点可能并不只是短期业绩，而是更高层面的估值、市场情绪以及AI资本开支周期是否过热。
多头端也有新布局
尽管市场更关注其看空AI的动作，但Scion并非全面转向防御。13F文件显示，该基金在多头端同样进行了若干重要调整。具体来看，Scion增持了5万股Lululemon（NASDAQ: LULU），对应价值约1780万美元；同时新建了12.5万股Molina Healthcare（NYSE: MOH）仓位，价值约2390万美元。
此外，Scion还新开了48万股SLM（NASDAQ: SLM）仓位，价值约1320万美元。在期权方面，基金买入了250万份Halliburton（NYSE: HAL）看涨期权，估值约6100万美元；并买入600万份辉瑞（NYSE: PFE）看涨期权，总价值超过1.52亿美元。
这意味着，伯里的组合并非单纯押注市场整体下跌，而更像是在进行明确的结构性交易：一边对部分AI龙头采取强烈防守甚至看空立场，另一边则在消费、医疗、能源服务和制药等领域寻找相对价值机会。
清仓多只知名个股
在减仓和退出方面，Scion完全清空了Estée Lauder（NYSE: EL）、Regeneron Pharmaceuticals（NASDAQ: REGN）、MercadoLibre（NASDAQ: MELI）以及UnitedHealth Group（NYSE: UNH）等公司的持仓。虽然披露文件并未解释具体原因，但从组合调整路径看，伯里正在主动重塑资产配置，把更多火力集中到自己最有把握的方向上。
社交媒体发声，暗指AI热潮过度？
除持仓披露外，伯里还在X平台发布了一则颇具象征意味的帖子，写道：“These aren’t the charts you are looking for. You can go about your business.”配图则对比了Alphabet、亚马逊和微软在2018年至2022年的云业务历史增长，以及当下的市场环境。
相关图表还强调了英伟达、OpenAI及其他科技巨头之间的合作关系，并暗示当前行业资本开支规模，已接近互联网泡沫时期的高位水平。虽然伯里并未直接点名“AI泡沫”，但结合其最新期权布局，市场普遍将其解读为对AI交易拥挤、估值膨胀和资本支出失衡的警告。
对加密市场有何启示？
虽然此次披露聚焦美股持仓，但其市场影响并不局限于传统股票领域。近几个季度以来，AI叙事与加密市场风险偏好高度相关，尤其是科技股、半导体板块与比特币、山寨币之间，在资金情绪层面往往呈现联动效应。如果伯里对AI过热的判断获得更多投资者认同，全球风险资产可能面临一次重新定价过程。
对加密市场而言，这种潜在冲击主要体现在两个层面。其一，若美股AI龙头出现明显回调，可能压制市场整体风险偏好，进而影响加密资产短期资金流入；其二，若投资者重新审视高估值成长叙事，部分依赖概念推动的加密AI代币也可能承受更大波动。
不过，伯里的仓位也并不必然意味着全面看空市场。相反，其在医疗、能源和制药方向上的增配表明，资金仍可能从高热赛道转向更具防御性或估值优势的板块。映射到加密领域，这意味着市场未来或更重视真实收入、现金流逻辑以及基础设施价值，而不仅是单纯依靠题材热度推动估值扩张。
总体来看，这份13F文件再次展现了迈克尔·伯里鲜明的逆向投资风格。无论其判断最终是否完全兑现，Scion将约80%的组合集中在Palantir与英伟达看跌期权上的做法，已经足以让市场重新审视AI狂热背后的风险。而对于加密投资者来说，伯里的最新操作同样是一则提醒：当跨市场的热门叙事被推升到极致时，波动往往也会随之放大。