美国股市周一（4月20日）开盘承压，Gate TradFi部门报告显示，纳斯达克指数下跌约1%，标普500指数下滑近0.6%，道琼斯工业平均指数下跌约0.27%，为4月本就惨淡的风险资产再添一抹红色。此前第一季度，纳斯达克已累计下跌7.1%，标普500下跌4.6%，道指下跌3.6%，Gate在总结中将其归咎于“地缘政治和能源驱动的阻力”。
比特币与以太坊展现韧性
然而，截至美国东部时间上午9点，两大加密货币表现出比美国科技基准指数更强的抗跌性。根据Yahoo Finance数据，比特币周一开盘价为73,820.11美元，较周日的75,723.69美元下跌2.5%，随后反弹至75,240美元以上，较低点上涨约1.9%，而期货市场仍指向纳斯达克低开。截至上午9点，比特币交易价约为75,324.58美元，以太坊约为2,317.80美元，均较早盘小幅走高。
以太坊走势类似，开盘报2,263.49美元（较周日水平低3.7%），随后回升至2,307.37美元左右，使现货ETH略高于近期衍生品和清算分析中强调的“底线”2,300美元。Fortune每日加密仪表盘显示，以太坊9点价格为2,317.80美元，较一年前高出约730美元，凸显该资产约40.3%的同比涨幅与纳斯达克年内负值的反差。
脱钩论再起，但杠杆风险依存
这一背离重新引发了关于比特币和以太坊是否终于与成长型股票脱钩的讨论。此前，加密新闻关于以太坊清算风险的分析指出，链上和衍生品数据显示，若价格跌破2,040美元，可能触发高达14亿美元的多头清算。这一提醒表明，即使现货ETH在某些日子看起来相对标普500指数稳定，杠杆仍将加密货币与宏观冲击紧密绑定。
与此同时，上市加密资产相关股票仍牢牢处于权益类资产范畴。Coinbase股价4月17日收于206.33美元，当日上涨3.26%，但年内仍下跌28.5%，月初曾跌至263.26美元附近，此前巴克莱因交易收入疲软下调了该股评级。
市场影响分析
对于关注两个屏幕的交易员来说，周一的行情提供了清晰快照：纳斯达克1%的跌幅和标普500指数0.6%的下滑持续压制高贝塔科技股，但比特币维持在7.5万美元上方、以太坊接近2,300美元，表明加密资产至少能在日内无视温和的股市疲软。然而，历史数据以及近期加密新闻关于相关抛售的报道显示，一旦股市出现更深度下跌，这种独立性将很快受到考验。投资者需密切关注宏观情绪变化及杠杆头寸的清算阈值，以判断脱钩叙事的可持续性。