尽管谷歌于周三宣布推出全新AI训练与推理芯片，给市场带来不确定性，华尔街研究机构TD Cowen仍在周四重申了对英伟达（Nvidia）的买入评级，并明确表示不担心这一竞争威胁。该机构指出，英伟达在性能及软件生态广度上依然是市场领导者。
全球新合作提振信心
就在同一天，英伟达宣布了多项横跨不同行业与地区的战略合作，进一步巩固了其市场地位。在英国，电信巨头BT与云基础设施公司Nscale联合宣布，计划利用英伟达的全栈基础设施在英国本土建设AI数据中心。该项目旨在让各类组织安全、独立地运行AI系统，无需依赖海外控制的设施。根据计划，Nscale将在BT现有的三个站点上建设多达14兆瓦的AI数据中心容量，而BT将提供所需的高带宽连接以满足计算需求的增长。该平台将向公私部门提供AI服务，应用场景包括敏感医疗数据分析、能源、金融及安全领域。
在汽车领域，英伟达与中国公司德赛西威（Desay SV）将在北京车展上联合发布一套全新智能驾驶解决方案。该系统基于英伟达DRIVE AGX Thor计算平台，并通过NVLink互连技术将两颗AGX Thor芯片相连，最高可提供4,000 FP4 TFLOPS的算力。这套纯边缘计算方案无需依赖云端，旨在应对L3及L4级自动驾驶的技术挑战，提升实时性、数据安全性与可靠性，适用于高速公路及城市路况。
供应链阴影浮现
尽管合作捷报频传，英伟达的供应链却出现裂痕。超微电脑（Super Micro Computer）股价周四暴跌10%，因其据称丢失了甲骨文（Oracle）关于英伟达GB300 NVL72服务器机架的大单。研究公司Bluefin的报告指出，甲骨文取消了300至400个机架的订单，涉及金额11亿至14亿美元。消息人士称，取消订单与超微电脑联合创始人涉嫌向中国走私AI图形处理器（GPU）的诉讼有关。Bluefin还表示，纬创资通（Wistron NeWeb）可能已接手该机架业务。
与此同时，供应链内部人士对B200 GPU库存积压表示担忧，称未售出的芯片数量“相当可观”。这一积压源于买家需求正从B200硬件转向更新的GB200 NVL72机架，而后者的大单已被戴尔（Dell）和慧与（Hewlett-Packard Enterprise）获得。这一现象凸显出，即便是全球最抢手的AI芯片，也可能在分销环节遭遇复杂问题。
华尔街正押注于英伟达的软件实力，但供应链中现实的裂缝却不容忽视。买入评级的前提是这些问题能够自行解决，但未售出的芯片和合同变更反映出成长中的阵痛。真正的考验在于，英伟达能否在竞争对手抢占先机之前，先理顺自身的运营。