摩根大通旗下区块链业务平台Onyx，在新一轮Project Guardian概念验证中采用了Biconomy提供的Sponsorship Paymaster模式。这一技术安排使参与项目的基金管理人能够更顺畅地部署代表基金投资的智能合约，并在无需持有Gas代币余额的情况下完成铸造与销毁等交易操作。对于正在探索资产代币化路径的传统金融机构而言，这意味着链上操作门槛被进一步降低，业务流程也更接近机构日常使用习惯。
聚焦机构场景，Project Guardian再推代币化研究
此次合作的核心，是围绕机构级应用场景推进资产代币化与跨链互操作性研究。Project Guardian本身是由新加坡金融管理局（MAS）参与推动的重要项目，重点评估资产代币化与去中心化金融在受监管金融体系中的实际应用，并将金融稳定与完整性风险管理置于优先位置。
Biconomy作为Web3基础设施供应商，官方资料显示其已拥有超过400个合作伙伴和项目。此次继续与Onyx合作，显示出传统银行机构正借助更成熟的Web3工具，将概念验证从单纯的技术展示，推进到更贴近真实业务流程的阶段。对于基金管理人而言，如何简化钱包创建、交易发起以及费用支付，是链上产品能否落地的关键环节之一。
ERC-4337账户抽象降低使用门槛
根据披露，Onyx此次结合了Biconomy的链上与链下ERC-4337基础设施。ERC-4337被视为Web3账户抽象的重要标准之一，其目标是让区块链账户的使用体验更接近传统互联网产品。在本次概念验证中，基金管理人可在一个许可型Avalanche子网上执行交易，而无需自行支付Gas费用。
这一机制背后的关键在于Biconomy的动态Paymaster系统，由其代为覆盖交易Gas成本。借助Sponsorship Paymaster，基金管理人能够创建智能合约钱包，并以更简单的方式添加基金、执行申购与赎回相关的铸造和销毁操作。换句话说，原本需要用户先准备链上Gas代币的步骤被隐藏，操作链路得到明显简化。
从产品设计角度看，账户抽象让基金管理人可以通过可编程的Smart Account发起定制化交易，这对机构端尤其重要。机构在链上开展业务时，往往需要更明确的权限控制、流程编排与自动化执行能力，而非仅依赖普通钱包进行手动操作。此次试点说明，账户抽象正成为连接传统金融业务流程与区块链基础设施的重要桥梁。
此前试点已覆盖外汇与政府债券
事实上，Project Guardian并非首次进入产业级测试。早在2022年11月的首轮产业试点中，摩根大通、SBI Holdings和星展银行已完成多项实验。当时的试点涉及外汇及政府债券交易，并与代币化的新加坡政府证券债券、日本国债、日元与新加坡元流动性池相结合。这表明，该项目并非停留在理论研究，而是在持续探索可用于真实金融资产的链上基础设施。
与此前试点相比，本轮概念验证更强调基金管理场景中的“可用性”。如果基金相关的链上申购、赎回、份额管理等操作，仍需要机构用户理解复杂的钱包机制和Gas支付逻辑，那么代币化产品就很难真正被主流金融机构接受。如今通过账户抽象和Gas赞助机制，这一现实障碍正在被逐步削弱。
机构发声：新型金融基础设施是提升效率的关键
摩根大通Onyx Digital Assets负责人Tyrone Lobban表示，新的金融服务基础设施对于提升资产管理效率和扩大实际效用至关重要。此次概念验证表明，基金管理人可以利用账户抽象理念，更轻松且更高效地管理代币化资金。Biconomy联合创始人兼COO Aniket Jindal则强调，安全且去中心化的区块链技术，正在帮助知名机构与Web2企业接入Web3能力，并为更广泛用户打开应用空间。
市场影响分析
从市场层面看，此次合作释放出几个值得关注的信号。首先，传统大型金融机构对区块链的探索，正从“是否上链”转向“如何让上链更符合机构操作习惯”。这意味着基础设施竞争的重点，不再只是吞吐量和公链性能，而是账户管理、权限设计、费用代付和合规可控性等更贴近金融业务需求的能力。
其次，Gas代币门槛被弱化，对于机构采用Web3技术具有现实意义。长期以来，私钥管理、钱包体验和Gas支付一直是机构入场的阻碍之一。若此类模式被更多试点验证有效，未来代币化基金、债券和货币市场工具在链上运行时，用户体验有望显著改善，从而推动更广泛的机构参与。
再次，Onyx选择在许可型Avalanche子网中推进试点，也反映出当前机构更倾向于在可控、可定制的环境中测试代币化业务。短期内，这类受许可网络可能仍将是传统金融机构开展链上实验的重要场景；而中长期来看，如何与更开放的公链生态实现互操作，仍将是资产代币化规模化发展的关键议题。
总体而言，摩根大通Onyx与Biconomy在Project Guardian中的最新进展，展示了账户抽象与Gas赞助机制在机构金融场景中的可行性。虽然这仍属于概念验证阶段，但其意义在于证明：当底层区块链体验足够“无感化”时，资产代币化的推进速度有望加快，传统金融与Web3基础设施的融合也将更加深入。