本周，美股市场出现罕见一幕：曾被投资者抛弃的科技大盘股集体爆发，成为市场领涨主力。甲骨文（Oracle）本周飙升27%，创下自1999年6月以来最大单周涨幅；AMD上涨14%，周四刷新历史新高，并延续连续13个交易日上涨的纪录，累计涨幅超过42%。微软同样上涨14%，录得2015年4月以来最佳单周表现，而就在此前一季度，微软市值蒸发近四分之一，遭遇2008年以来最差季度。
AI数据中心协议点燃甲骨文涨势
甲骨文本周的暴涨主要源于一项AI数据中心电力协议。周一，甲骨文宣布与Bloom Energy扩大合作，锁定1.2吉瓦的电力容量。前一周，甲骨文还获得了购买Bloom Energy价值4亿美元股票的认股权证。这一系列消息为投资者提供了充分的追涨理由，推动股价急剧攀升。
AMD的涨势则更加戏剧化。连续13个交易日上涨，累计涨幅超42%，是20多年来最长的连涨纪录。市场对AI芯片需求的乐观情绪，加上整个半导体板块的回暖，为AMD提供了强劲支撑。
微软的反弹同样令人瞩目。尽管第一季度因AI对传统软件模式的冲击担忧导致股价重挫，但本周美伊和平协议预期升温，大大提振了市场风险偏好，资金重新涌入科技股。即使经过本周的大涨，追踪软件板块的IGV ETF今年仍累计下跌约19%，显示出此前的抛压之重。
特斯拉与半导体个股齐涨，科技基金创历史新高
特斯拉本周上涨约15%，马斯克周三透露公司在AI5芯片开发上达到关键里程碑。但特斯拉基本面仍存隐忧：分析师预计一季度营收222亿美元，同比下降9%；调整后每股收益35美分；调整后EBITDA为32.17亿美元，同比下降14.4%。此前特斯拉公布一季度全球交付量358,023辆，不及预期的364,645辆，但同比仍增长6.3%，主要因为去年同期Model Y换代导致基数偏低。
其他芯片股表现同样亮眼：博通、美光科技、安森美半导体4月以来累计涨幅均约30%；迈威尔科技本月大涨41%。iShares Expanded Tech-Software ETF（IGV）本周涨约14%，有望创下2001年10月以来最佳单周表现。SPDR信息科技基金（XLK）周五创下2025年10月以来新高，并连续13个交易日上涨，录得2025年4月以来最佳单周。
知名财经评论员吉姆·克莱默在《Mad Money》节目中讨论近期市场轮动时表示：“你可能觉得谈论博通这样不起眼的名字很愚蠢，但你是否意识到博通的市值已经超过了Meta？在今日上涨4.2%后，这难道不令人难以置信吗？Meta确实回来了，但我认为博通才是需要关注的重点。”
市场展望与影响
本周科技股的强势反弹，既有超跌修复的因素，也有地缘政治利好（美伊和平预期）的催化。但投资者需警惕，IGV ETF年内仍下跌约19%，表明科技板块尚未完全摆脱弱势。AI相关的电力基础设施协议（如甲骨文与Bloom Energy）成为新的叙事焦点，可能持续为相关公司提供增长动力。
对于加密货币市场而言，科技股的强势表现往往意味着风险偏好回升，可能间接利好比特币等数字资产。但需注意，美联储货币政策动向仍是影响大类资产的核心变量。下周投资者将重点关注特斯拉财报和美联储官员讲话，以判断反弹能否持续。