Paxos 于周三发布了 USDH V2 提案，提出一个全新框架——公司只有在 Hyperliquid 成功时才能获益。这份升级版提案包含三项重大改进，旨在推动 Hyperliquid 在全球范围内达到规模化采用。
V2 提案升级亮点：PayPal 深度介入
新提案明确将HYPE 代币上架至 PayPal 和 Venmo，同时提供免费 USDH 出入金产品。PayPal 承诺提供价值 2000 万美元的激励，并开放全球支付集成能力，涵盖 Checkout、Braintree、Venmo、Hyperwallet 和 Xoom 等全线产品。此外，PayPal 近期推出的“用加密货币支付”方案也将兼容 USDH 和 HYPE。
奖励结构重构：AF 优先驱动增长
V2 提案引入了清晰的 AF（Alpha Fund）优先激励体系：Paxos 只有在 TVL 达到特定里程碑后才能获得收益。当 TVL 超过 50 亿美元 时，奖励上限被控制在 5%。所有费用将转换为 HYPE 代币持有，并重新投入生态增长和 AF。初始 AF 质押比例为 20%，随后根据 TVL 里程碑动态提升。Paxos 联合创始人兼 CEO Bhau Kotecha 表示：“我们很高兴从 USDH 发行首日起就与 PayPal 合作。除现有的 GENIUS 合规储备资产外，我们将额外增加 PYUSD 作为合规储备。”他强调，Paxos 的目标是为 Hyperliquid 生态带来差异化的分发能力，让全球数十亿用户能够轻松接入。
全球战略：利用 Paxos 合规基础设施
Paxos 是唯一具备在全球范围内合法发行稳定币能力的发行商，V2 提案旨在确保 USDH 的全球合规扩展。公司计划将 HYPE 和 USDH 整合到其经纪基础设施中，该设施已为全球大型企业提供数字资产购买服务。Paxos 还希望通过现有分发网络为 HyperEVM 引入新用户，解锁链上借贷市场、抵押贷款及多样化 DeFi 产品。此外，Paxos 将构建基于 USDH 的 Earn 产品，并通过简单 API 套件嵌入任何消费前端。同时，公司还将发行一系列代币化的 HLP 产品，支持 HIP-3 市场部署方的流动性与内源融资。
Paxos 认为，Hyperliquid 需要一套策略来规模化优质资产上架，而通过与 PayPal 及自身网络合作，可以吸引差异化需求与交易流动性，使 Hyperliquid 成为代币化资产发行方获取即时流动性和活跃交易者的首选平台。PayPal 每年处理超过 1 万亿美元 TPV，拥有 4 亿用户 和 3500 万商户，这一全球支付能力将为 Hyperliquid 生态带来前所未有的规模效应。