在2021-2022年的牛市周期中，Shiba Inu（SHIB）模因币以超1,000,000%的涨幅改写了模因币历史，紧随狗狗币（DOGE）36,000%的初轮飙升之后。这一现象引发市场对下一个复制SHIB奇迹的模因币的追寻。如今，多位分析师将目光投向PEPE，认为它正是本轮周期中的Shiba Inu。加密货币分析师Rexha在X平台（原Twitter）上深入剖析，阐述了为何PEPE有可能重现SHIB的暴走行情。
为何PEPE是本轮周期的Shiba Inu？
Rexha首先通过对比SAFEMOON和当前活跃的Solana交易者图表，揭示了市场行为的周期性。SAFEMOON是2021年BNB链上曾暴涨后崩盘的模因币，最终被证实为骗局。Rexha指出，投资者总是追逐下一个大热点。2021年DOGE和SHIB在以太坊链上暴涨后，交易者蜂拥至更“便宜”的区块链（如BNB链）寻找新猎物，导致大量骗局涌现，SAFEMOON便是其中代表。当骗局泛滥、散户沦为退出流动性后，资金又回归到初始的模因币DOGE和SHIB，投资者意识到它们相对更“安全”。
在本轮周期中，情况类似但标的不同。Rexha表示，引领模因币季的并非DOGE和SHIB，而是以太坊链上的PEPE。随后，交易者为了追逐廉价且高速的Solana链上的新项目，大规模迁移至Solana。然而，随着PumpFun等项目大量抽走市场流动性，Solana链上的机会已基本枯竭。正如上轮周期资金从BNB链回归ETH链，Rexha预计资金将回流至启动本轮行情的模因币——PEPE，并称其为以太坊链上的“回归质量”（Return to Quality）。
Rexha预测，PEPE的第二次上涨将类似于Shiba Inu的第二次拉升。但他同时警告：当PEPE第二波行情启动后，交易者可能再次被引诱至其他区块链（例如PumpFun V2）试图获利，而这可能是一场“最终收割”（Final Extraction）事件。投资者需极度谨慎。
市场影响与投资建议
PEPE若果真复刻SHIB走势，其市值可能从当前水平再度飙升数倍甚至数十倍，带动以太坊链上整个模因币板块热度。但历史教训不容忽视：SHIB的第二波暴涨后模因币市场迅速降温，许多模仿币归零。当前PEPE的持仓集中度、链上活跃度及交易所上线情况均优于早期SHIB，但PumpFun等工具已使模因币发行极度泛滥，流动性被严重分散。如果资金回归PEPE，其他低质量代币可能面临更剧烈的抛售。
Rexha的观点为投资者提供了一个清晰的叙事框架：把握PEPE第二波上涨，但在市场情绪狂热时及时撤退。他特别强调，不要参与后续其他公链上的“第二波”骗局。整体来看，PEPE作为本轮周期最强大的模因币之一，其价格行为将对整个行业产生重要影响，但风险同样巨大。