Solana生态Meme币发行平台Pump.fun联合创始人Alon近日在Bankless播客中表示，Meme币市场不会像Luna生态或FTX崩塌那样彻底消失。在他看来，将Meme币视为昙花一现的说法并不成立，因为这类高度投机、依赖叙事和社区传播的资产，在加密市场中实际上已经存在了十多年，并以不同形式不断演化。
Alon认为，早期ICO、DeFi“食物币”以及NFT，在某种程度上都具备与Meme币相似的市场特征：它们都依赖情绪、故事、流动性和社群共识推动价格波动。因此，Meme币并不是孤立现象，而是加密市场长期存在的一种风险偏好表达方式。基于这一逻辑，他直言“不要相信Meme币只是短期趋势”的判断。
Meme币不是市场低迷的唯一原因
针对外界将当前加密市场疲弱归咎于Meme币炒作的观点，Alon提出了不同看法。他认为，问题并不在于Meme币本身，而在于行业整体缺乏足够有吸引力的实际应用场景。许多项目即便拥有较高估值，最终仍未能找到产品与市场匹配点，也未能积累稳定用户。
他指出，如果一些L1或L2项目在多年发展后，依然无法吸引用户或建立真实需求，那么投资者因资产缩水而感到失望并不令人意外。换句话说，市场的痛点并不是“投机太多”，而是“可用产品太少”。在他看来，当前太多团队仍把精力放在基础设施建设上，而非开发用户真正愿意每天使用的应用。
为了说明这一点，Alon提到了Hyperliquid，认为部分成功项目证明市场对山寨币和新叙事的需求并未消失，只是用户更愿意为可持续的功能、强社区和明确价值买单。这也意味着，山寨币需求依然存在，但资本正在变得更挑剔。
Alon眼中的Meme币未来：从纯投机转向可持续参与
当被问及Meme币未来的发展方向时，Alon表示，他希望推动这个赛道摆脱“金融虚��主义”的叙事，也就是市场不再仅仅把Meme币交易理解为赤裸裸的短线投机。他认为，用户参与Meme币并不完全是为了盈利，娱乐价值、注意力聚合能力以及社区归属感，同样构成了其存在基础。
在他看来，Meme币真正长期化的关键，在于能否从单纯的价格博弈，转向建立用户反复参与的产品体验。也就是说，未来即便不再出现去年11月或今年1月那样的狂热行情，只要相关平台和项目能够打造出让用户持续回流的机制，就已经是一种成功。
Alon同时承认，Pump.fun作为头部平台，也需要在行业规范方面承担更大责任。他表示，“文化是自上而下塑造的”，平台若能在交易行为、项目质量和市场风气上建立更清晰的标准，或许有助于改善Meme币领域目前颇受争议的外部形象。
8.7百万代币诞生，幸存者寥寥
不过，数据也显示这个赛道竞争极其残酷。根据播客中提及、由中文区区块链记者吴说相关报道引用的数据，自Pump.fun于2024年1月14日上线以来，平台上已创建了超过870万个代币，并产生了6亿美元收入。然而，在如此庞大的发行数量中，只有4个代币长期维持在1亿美元以上市值。
这一现实也强化了外界对Meme币“短期赌场化”的质疑。批评者认为，多数Meme币交易仅适合极短线博弈，类似赌场中的偶发性胜利，难以支撑长期价值。对此，Alon回应称，这类批评在市场整体承压时尤其容易出现，但未必公平。他指出，当整个加密市场回撤超过50%时，把矛头集中指向Meme币，并不能完整解释行业问题。
他还回顾称，在去年11月，Pump.fun相关代币的总市值一度达到约80亿美元，当时很少有人质疑其合理性。如今市场转冷，叙事随之逆转，这本身也是加密周期的一部分。
市场影响分析：Meme币或将继续分化
从市场角度看，Alon的表态传递出一个明确信号：Meme币板块短期虽难摆脱高波动和高淘汰率，但其作为加密市场流量入口和情绪杠杆的角色，仍可能长期存在。尤其在链上交易门槛下降、社交媒体传播效率持续提升的背景下，Meme币依然具备快速聚集关注度和资金流的能力。
不过，未来该赛道的核心变量将不再只是“发币容易”，而是“留存是否可能”。如果平台只能持续制造海量新币，而无法沉淀用户、社区与产品机制，那么行业仍会陷入高频发行、快速归零的循环。反之，若头部平台能够提升项目筛选、用户教育和风险控制水平，Meme币市场或将从纯流量游戏，逐步转向更成熟的社区型资产生态。
总体来看，Alon并未否认Meme币市场面临的问题，而是试图将讨论焦点从“会不会消失”，转向“能否升级”。在加密行业仍寻找下一轮大规模应用突破的阶段，Meme币或许不会成为终极答案，但它也未必会退出舞台。正如他所说，Meme币已经存在十多年，市场最终会决定哪些平台和项目能够存活，但这个类别本身不会消失。