在彭博社ETF IQ节目上，REX Financial首席执行官Greg King毫不掩饰其对Solana的偏爱。他不仅将其定位为超越以太坊的下一个增长引擎，还详细阐述了为何公司选择基于1940年投资公司法推出Solana质押ETF（代码SSK），而非等待传统的1933法案现货产品。
Solana vs. Ethereum：一场未定的胜负
King在回答主流投资者问题时直言：“以太坊是第二大加密货币，Solana稳居前五。许多人认为Solana是后来居上者，可能颠覆以太坊的地位。这是一个极具争议的话题，我的表态可能会同时赢得朋友与敌人。” 这一观点直击当前市场核心分歧：以太坊仍是链上金融和开发者工具的默认基础层，而Solana的优势在于原始吞吐量和低延迟，适用于支付、消费应用，以及——按King的观点——规模化稳定币结算。
King特别指出：“Solana更快，更适合高处理速度。当我看到关于稳定币全部建在以太坊上的大讨论时，我认为这是一个巨大的疏忽。我相信Solana是稳定币未来的故事。” 这种结构性观点直接驱动了REX的产品设计：如果公链的经济逻辑由交易量和质押驱动，那么就应该将这些要素打包进受监管的基金，并将质押收益传递给股东。
SSK ETF：质押收益的合规化突破
将上述理念付诸实践的产品是SSK——该ETF直接持有SOL并参与质押，按月向投资者分配收益。King向非加密原生投资者解释称，质押本质上是一种与网络安全相关的固定收入流，而非能耗密集型挖矿。他说：“对投资者而言，这相当于加密资产的利息收益。在Solana上，年化收益率大约在6%到8%之间。” 而在SSK设计中，这些奖励不会被困在基金内：“SSK是美国首只将质押奖励传递给投资者的基金，目前年化分配率约5%。” 当然，他补充说，派息会随网络状况波动。
King强调，1940法案框架相比1933法案现货ETP提供了“更好的投资保护，更灵活的结构”。SSK作为主动管理型基金，可直接持有SOL及通过上市工具投资，同时委托给机构验证者并优化质押捕获和流动性。当然，这也意味着高于普通权益ETF的费率，以及单一加密资产波动的集中风险——这些权衡已被公司明确承认。
市场展望：ETF浪潮与质量把控
采访中，彭博ETF分析师Eric Balchunas提到了美国交易所涌来的1933法案现货ETF申请潮，而主持人Katie Greifeld追问“纯现货Solana ETF”何时到来。King对具体时间表保持谨慎，但确认了方向：“我确实认为我们会看到一个爆发式增长。” 不过他立即划出了质量红线：“加密货币在前十名之外，尤其是前二十名之外，会变得相当可疑。发行人必须进行严格筛选，即使在主流币种中，每个币也可能出现大量基金。” 他认为Solana凭借其规模、相对于以太坊的“挑战者”地位，以及较高的质押奖励，是“绝佳候选”。
截至发稿时，SOL交易价格为188美元。