近日，Ripple联合创始人Chris Larsen被爆出通过其控制的一家非营利组织，深度介入一只即将在纳斯达克上市的XRP库藏股公司Evernorth，并利用复杂的股权结构为自己谋取超额利益。根据SEC于3月18日提交的1,158页S-4表格，Larsen旗下的RippleWorks Inc.——一家获得IRS认证的非营利组织，已累计接收超过1.9亿美元税收抵扣捐款——将持有Evernorth大量投票权，而普通股东的利益则可能被边缘化。
非营利组织如何变为利益输送工具
根据文件，RippleWorks向Arrington XRP Capital Fund（“Sponsor”）投入了50万美元现金及211,319,096枚XRP代币，从而获得该基金有限合伙人权益的多数份额。该基金的管理人Michael Arrington虽名义上拥有投票权，但与RippleWorks达成合约，同意按其指示进行投票。这意味着，Larsen可以通过RippleWorks实际控制Arrington基金对Evernorth的投票决策。
此外，Larsen Lam Children’s Remainder Trust也贡献了5000万枚XRP，换取1,832,454股Evernorth股票，进一步增强了Larsen对该公司的控制力。SEC文件明确承认：“这一结构可能在Larsen对Ripple的义务、他对RippleWorks投资Arrington基金的影响力，以及Evernorth及其股东利益之间产生潜在利益冲突。”
风险披露揭示普通股东风险
文件进一步指出，“赞助方的经济利益与公众持股人的经济利益存在分歧”。Larsen作为Ripple的执行主席，同时是RippleWorks的联合创始人兼董事会成员，其双重身份导致他可能将个人或Ripple的利益置于上市公司股东之上。文件承认，“Larsen对RippleWorks就Arrington基金的投票或投资决策并没有直接控制权”——但他创办了该非营利组织并担任其董事，这种“隐形控制”使得风险披露更加尖锐。
值得注意的是，Ripple公司本身也贡献了126,791,458枚XRP给同一家公司。如果XRP价格在交易完成前上涨，RippleWorks和Ripple将获得额外奖励股份；即便XRP下跌，它们仍可按合约锁定的固定价格持有股份。这种设计被批评为“只赚不赔”的套利结构。
市场影响与监管担忧
这一事件引发市场对XRP生态治理透明度的质疑。Larsen通过非营利组织规避直接信息披露义务，同时利用SPAC（特殊目的收购公司）绕开传统IPO的严格审查，可能为其他加密货币项目管理层效仿。分析师指出，Evernorth在纳斯达克上市后的股价可能因治理风险而承压，因为机构投资者会重新评估其决策机制。此外，美国国税局可能调查RippleWorks的税收豁免资格，若其核心行为并非慈善而是商业投资。
截至2024财年，RippleWorks资产规模达14亿美元，其CEO Doug Galen年薪84.5万美元，而Larsen本人则领取0美元薪酬。这种“非营利外壳、营利内核”的操作模式，正在成为加密货币领域新的监管焦点。