俄罗斯加密货币监管迈出关键一步。根据当地媒体RBC报道，俄罗斯国家杜马——议会下院——已在一读中推进一项关于数字货币与数字权利的法案，旨在系统规范加密货币市场，并重塑数字金融资产（DFA）框架。此次表决中，340名议员中有327人投下赞成票，显示该法案在立法层面获得较强支持。
这项法案由俄罗斯政府于4月1日提交，正式名称为《论数字货币和数字权利》。法案提出设立五类受监管机构，包括交易所、经纪商、管理公司、托管机构以及兑换机构，试图将当前相对分散的加密活动纳入统一监管体系之中。
法案核心内容：持牌中介将成为交易主渠道
按照提案设计，自2026年7月1日起，俄罗斯公民和企业将被允许通过持牌中介合法购买加密货币。这意味着，未来合规入口将明显向受许可平台集中，个人直接、点对点进行加密资产交易的空间将被压缩。
同时，法案规定，只有满足较高门槛的加密货币，才有资格进入有组织的交易市场。这些门槛包括市值、交易量和运营历史等标准。换句话说，俄罗斯未来可能更倾向于让主流、高流动性、运行时间较长的加密资产进入正规市场，而对中小型代币保持更高谨慎度。
在支付用途方面，法案延续了俄罗斯对加密货币作为国内支付工具的限制立场。根据草案，加密货币仍不得用于俄罗斯境内支付，但可被允许用于对外贸易结算。这一安排反映出监管层在国内金融稳定与跨境支付灵活性之间寻求平衡。
数字托管与提现限制：个人钱包受影响
值得注意的是，法案还计划建立一个数字托管机制，用于管理加密资产持仓。在这一框架下，资产提取将被限制为流向持牌外国机构，而不包括转入个人钱包。这一条款若最终落地，可能对俄罗斯本地用户习惯产生显著影响，因为自托管和个人钱包转账在加密市场中一直是重要组成部分。
此外，俄罗斯央行将被赋予更大权限，可对提现额度设定限制。对于投资者分类监管也有所强化：非合格投资者需要通过测试，并可能受到年度购买额度限制；相比之下，合格投资者将享有更灵活的参与规则。这种分层机制与传统金融市场中的投资者适当性制度较为类似，显示俄罗斯正试图以更传统的监管思路管理加密资产风险。
P2P交易将被逐步边缘化
本次法案最受市场关注的内容之一，是对无中介交易的限制。草案提出，针对俄罗斯货币居民，未经持牌中介参与的加密借贷活动将被禁止，即便属于跨境场景也不例外。
更进一步，针对无中介交易的禁令将于2027年7月1日正式生效。在此之前，P2P交易在形式上仍然合法，但相关限制措施将提前启动。根据提案，支付拦截系统和黑名单机制将在2026年更早实施。这意味着，即使P2P在过渡期内没有被完全禁止，其操作可行性和资金流转效率也可能受到显著削弱，市场实际上将逐步转向持牌渠道。
从监管逻辑看，这一安排意在提高交易透明度、强化反洗钱与资金追踪能力，同时降低场外交易带来的监管盲区。但对市场参与者而言，P2P被压缩也可能带来流动性迁移、交易成本上升以及用户隐私争议等连锁反应。
DFA市场框架同步重构
除了数字货币交易规则外，法案还将重塑俄罗斯数字金融资产市场结构。草案提出提高发行人的信息披露与透明度要求，并允许政府实体参与其中。这表明，俄罗斯不仅希望规范加密货币交易，还希望进一步推动受监管的数字金融资产市场发展，使其成为更可控、更制度化的金融创新领域。
后续立法流程与市场影响
根据俄罗斯立法程序，一项法案需在国家杜马完成三次审议后，方可进入下一阶段。一读主要确认总体理念和框架，不涉及具体修订；二读是最关键的工作阶段，法案将被逐条审查，议员可提出并表决修正案；三读则进行最终整体表决。目前，立法者有两周时间为二读提交修订意见。
在通过国家杜马后，法案还需在14天内获得联邦委员会批准，随后再由总统在14天内签署。若顺利完成全部流程，法律预计将于2026年7月1日生效。
从市场影响来看，这项法案若最终落地，将标志俄罗斯加密市场从“有限容忍”走向“强监管合规化”。对持牌平台、合规托管机构和跨境结算场景而言，政策明确性可能带来新的发展空间；但对依赖场外流通、个人钱包转移和P2P撮合的参与者来说，未来经营与使用环境将明显收紧。整体而言，俄罗斯正在尝试建立一个以牌照、托管、投资者分级和交易可追踪性为核心的加密市场新框架，其后续修订和执行细节，将成为全球加密监管观察的重要样本。