Analysts Warn 'Sell in May' Still Valid for Bitcoin? Rally Seen as Bear Market Trap

随着比特币近几周展现出韧性，加密货币市场重获动能，但关于“卖在五月并离场”（Sell in May and go away）的传统策略是否适用于今年，成为投资者热议的焦点。知名分析师Benjamin Cowen与Coin Bureau的Guy在最新播客中给出了冷静而审慎的评估。

Cowen：当前反弹类似2018年，警惕熊市陷阱

Benjamin Cowen将比特币当前的价格走势与历史上的“中期选举年”周期进行了对比。他指出，市场已连续四周收涨，这与2018年的情形高度相似——当年2月触及低点，4月形成更高低点。然而，Cowen强调：“这类逆趋势反弹在熊市中屡见不鲜，投资者不应被误导，认为这是永久的牛市季节。” 他预测真正的弱势将在夏季浮现，尤其是日本央行可能加息带来的冲击。此外，比特币市占率年初以来的意外停滞也引发关注，Cowen将其归因于稳定币市占率的持续上升。

Guy：比特币ETF吸走资金，山寨币季遥遥无期

Coin Bureau的Guy则从资金流向角度解释了本轮周期缺乏山寨币季的原因。他认为，现货比特币ETF吸收了原本可能流入加密生态的大量资本，导致资金无法溢出至其他项目。这打破了以往“比特币先涨，山寨币随后接力”的规律。Guy还指出，尽管中东局势和能源危机持续发酵，标普500指数却仍在历史高位徘徊，这主要得益于人工智能（AI）领域的爆发式增长。但他警告，供应链危机和通胀压力的长期影响终将显现。

全球宏观风险与市场展望

两位分析师均对全球市场的潜在风险表示警惕。Cowen强调，日本央行的货币政策转向将是夏季市场的关键变量，可能引发流动性收紧。Guy补充道，AI热潮暂时支撑了传统股市，但脆弱的基本面难以持续。对于加密货币投资者而言，当前反弹更像是熊市中的喘息，而非趋势反转的信号。“卖在五月”策略在今年或许依然有效——至少在夏季风险释放之前。

*此文不构成投资建议。