7月5日消息，Sky Protocol（原MakerDAO）创始人Rune Christensen于4月24日在Sky治理论坛发布提案，建议在Genesis Capital完成向Grove转移后，永久结束协议引导阶段。Sky Protocol作为运行九年的DeFi协议，宣布将简化财库净收益分配机制。
Genesis Capital转移与财库重组背景
Genesis Capital曾是Sky用于以USDS（Sky协议稳定币）为初始代理提供资金、使其能够开始配置资本的机制。据Sky官方X账号4月8日发布的帖子，最后一笔转移将约2080万USDS发送至Grove。Grove的总分配约为2500万USDS，扣除约360万USDS的代币生成前（pre-TGE）费用和约56.5万USDS的代币启动罚金后得到上述净额。
Christensen的提案将Sky的财库管理功能从当前的五步条件瀑布流程压缩为四步。当前协议将所有净协议收入按以下顺序分配：安全与维护、总后备资本、Fortification Conserver、智能燃烧引擎（用于SKY回购）、SKY和USDS持有者的质押奖励。提案将移除Fortification Conserver，并将原分配额度按固定比例重新分配到其余类别。
此外，提案还将退役多项遗留机制，包括净收入比率、基于阶段的Genesis与后Genesis支出规则、活动驱动的质押奖励层级以及短期交易条款。Christensen在帖子中写道，当前框架下至少79%的净收入始终保留在协议内，即使安全与维护分配处于Genesis阶段最高值（占净收入21%）。在Genesis阶段结束后，治理可将该分配设定在4%至10%的区间内。
协议规模与市场表现
这次财库重组提案发布之际，Sky Protocol及其稳定币USDS在动荡的DeFi场景中持续扩大影响力。据DeFiLlama数据，截至发文，Sky的USDS供应量已达约110亿美元，成为按市值计算的第三大稳定币。SKY代币当前交易价格为0.089美元，过去一周上涨超过12%，市值约20亿美元。
2026年初，Sky Protocol社区授权通过稳定币孵化器Obex最多配置25亿美元。4月，协议通过SkyLink桥在Avalanche上线原生USDS。3月，Sky治理提案为剩余启动阶段代理分配约7000万USDS的Genesis Capital，其中包括Amatsu和Ozone各2500万USDS、Keel 1000万USDS以及Launch Agent 6的1050万USDS。网络最大代理之一Grove于4月6日宣布其总锁仓价值突破30亿美元。
市场影响分析
此次财库重组提案有望进一步提升Sky Protocol的资本效率，简化后的流程可降低治理复杂性，吸引更多流动性提供者参与。随着USDS供应量接近头部稳定币，Sky在DeFi借贷和支付场景中的竞争力增强。SKY代币价格的近期上涨反映了市场对协议未来发展的乐观情绪，但需要关注加密市场整体波动性及监管不确定性。若提案通过，Sky将更专注于核心业务，加速向成熟DeFi协议转型。