伦敦上市公司The Smarter Web Company（AQUIS: SWC｜OTCQB: TSWCF｜FRA: 3M8）于2025年10月7日通过RNS公告宣布，再次购入25枚比特币，总价值约230万英镑（约合310万美元）。这是该公司“10年计划”中的最新一次增持，继续巩固其作为英国最大公开持有比特币的上市公司地位。
持仓细节与成本分析
公告显示，此次买入均价为92,009英镑/枚（约124,018美元）。截至目前，Smarter Web累计持有2,550枚比特币，按购入时价格计算总价值超过2.1亿英镑。公司整体平均持仓成本为82,547英镑/枚（约111,265美元）。这种纪律性、渐进式增持策略有效降低了波动风险，并实现了长期价值增长。
此外，公司还披露了两个关键绩效指标：年内BTC收益率达57,439%，本季度至今收益率为0.10%。这显示了比特币在其资产负债表上带来的显著长期增值。
资本运作：1200万英镑融资获机构加持
此次比特币购买恰逢公司完成两笔大规模融资之后。2025年10月初，Smarter Web宣布完成970万英镑配售和260万英镑认购协议，合计募集超1200万英镑。其中一位美国机构投资者通过纽约投资银行Maxim Group LLC参与配售，贡献了800万英镑。这表明机构投资者对公司以比特币为核心的财务战略充满信心。募集资金预计将用于加强公司财务状况、支持运营扩张以及进一步执行比特币收购计划。
商业模式：科技与比特币的混合体
Smarter Web最初是一家网页设计与数字营销公司，如今已转型为科技与比特币驱动的企业。其客户支付初始设置费、年度托管费及可选营销服务费，为公司带来稳定的经常性收入。公司甚至接受比特币作为支付方式，使其运营与金库哲学高度一致。
除了有机增长，Smarter Web还计划收购其他数字业务，以扩大客户群并增强经常性收入来源。将比特币融入商业模式后，公司已成为英国最大的公开持有比特币的上市公司，与全球企业比特币持有者并肩。
市场影响分析
Smarter Web的持续增持行为反映出企业将比特币视为战略储备资产的趋势正在英国蔓延。其10年计划强调长期积累而非短期炒作，这在一定程度上稳定了市场的持有信心。近期融资中美国机构投资者的加入，也验证了比特币作为机构级抗通胀工具的吸引力。若更多英国上市公司效仿，可能推动比特币在传统金融体系中的进一步渗透，同时提升相关上市公司的估值逻辑——未来市场可能更看重企业金库中的数字资产价值而非传统业务收入。
不过，比特币价格的高波动性仍是潜在风险。Smarter Web平均成本82,547英镑较当前市价存在一定浮盈，但若市场出现大幅度回调，其资产负债表将面临减值压力。总体而言，该案例为研究上市公司如何系统性配置加密资产提供了重要样本。