在2026年5月8日举行的Consensus Miami大会上，来自MoonPay、Ripple和Paxos的三位高管一致认为，美国稳定币监管的新框架已从根本上改变了美元挂钩代币的竞争格局，将传统金融机构带入此前难以涉足的市场。然而，这一转变也暴露出一系列行业尚未解决的新问题。
MoonPay负责银行与支付合作的副总裁Richard Harrison指出，《GENIUS法案》的通过为传统金融企业提供了可操作的监管框架。“《GENIUS》带来的就是清晰度，”Harrison在小组讨论中表示，传统金融公司现在正以更快速度进入稳定币领域，因为合规评估变得更容易。他将当前稳定币采用的现状比作电动汽车：核心产品可行，但大规模普及完全依赖于配套基础设施。“你怎么用稳定币付房租？怎么用它买杯咖啡？”他反问道。
机构需求与现实可用性之间的鸿沟
Ripple负责稳定币业务的高级副总裁Jack McDonald透露，机构客户更关注监管合规、托管安全以及稳定币在交易之外的实用功能，而非市值规模。McDonald表示，Ripple继续将财务运营、抵押品管理和跨境支付结算作为主要企业用例，强调实用性而非投机性需求必须推动采用。
Harrison补充说，目前稳定币在全球汇款流中的份额仍然较小，但他预计随着支付轨道改善和更多商户集成数字美元服务，未来五年这一比例可能达到约10%。基于稳定币的跨境转账已实现近乎即时结算，费用低于1美元，而传统银行手续费可能超过6%。
Paxos高级软件工程师Brent Perrault表示，隐私仍是该领域最持久未解决的问题。公共区块链暴露交易金额和资金流向，给处理敏感财务数据的企业带来合规和保密性担忧。Perrault警告说，部分隐私解决方案并不充分，因为用户难免在私密和公共区块链环境之间移动。他认为，稳定币发行者之间的竞争差异化如今越来越由信任、分销合作伙伴关系和用户激励驱动，而非单纯的技术规格。
分销缺口与下一步
Perrault以PayPal USD的增长以及Charles Schwab使用Paxos基础设施为例，证明成熟金融机构的需求真实存在，且正在从加密原生企业向外扩展。他称，挑战在于即使资本充足、合规记录良好的发行者，在将稳定币轨道连接到消费者和企业日常使用的支付系统时，仍面临显著摩擦。
小组讨论之际，《CLARITY法案》正迈向5月14日的参议院银行委员会标记阶段。据crypto.news报道，就在投票前几日，五大银行贸易团体拒绝了Tillis-Alsobrooks的稳定币妥协文本。与会高管未直接评论该标记，但他们的发言强调监管结果对大规模构建稳定币支付产品的公司至关重要。
当前稳定币市场总价值约3170亿美元。5月初，Western Union在Solana上宣布推出USDPT稳定币，并通过Anchorage Digital发行。这一进入恰好印证了Harrison描述的动态：监管降低了门槛，但让稳定币在日常生活场景中发挥作用所需的基础设施仍在建设之中。