霍尔木兹海峡的封锁持续时间正在成为全球金融市场关注的焦点。基于Kalshi和Polymarket两大预测市场的数据，交易员们正在押注这条关键能源通道在6月之前难以恢复正常通行，即使美伊双方近期延长了停火协议，但实质性进展寥寥无几。
预测市场押注：恢复概率偏低
在Kalshi平台上，赌注显示霍尔木兹海峡在6月1日前恢复正常交通的概率仅为42%，到7月1日上升至59%，8月1日达到61%。Polymarket的数据也描绘了类似图景：到5月底恢复正常通行的概率为45%，到6月底则为67%。两个平台均采用相同标准：基于IMF PortWatch数据，将海峡过境船次的7日移动平均线定义为正常流量。
实际通航数据进一步印证了市场的悲观预期。根据LSEG数据，周三仅有8艘船只穿越海峡，其中包括3艘油轮。而在冲突爆发前，该航线日均通航量超过100艘。伊朗方面当天宣布扣押了两艘未经许可试图通过的船舶，这令市场原本寄望于停火协议延长后船流量恢复的希望破灭。
专家解读：重新开放“仍难以捉摸”
瑞银首席投资官Ulrike Hoffmann-Burchardi在周四的报告中指出，重新开放海峡“仍然难以捉摸”。她引述伊朗议会议长Mohammad Bagher Ghalibaf的言论称，只要美国海军封锁持续，霍尔木兹海峡就不会重新开放。Hoffmann-Burchardi写道：“这些进展表明，解决冲突并重新开放海峡以实现能源流和生产的正常化面临挑战。能源价格长时间处于高位可能对经济增长造成更大压力。”
军事对峙升级，油价重返100美元
军事紧张局势在周四进一步加剧。特朗普威胁称将“开枪射杀”任何在海峡布设水雷的船只。与此同时，布伦特原油价格重新攀升至100美元/桶上方。伊朗国家电视台播放了蒙面突击队登上一艘名为MSC Francesca的大型货船的视频，展示了伊朗对该航道的控制力。伊朗指出，周三扣押的两艘船舶均因试图无许可穿越。
美国也扩大了海上行动。美方周四在印度洋登上了另一艘油轮Majestic，该油轮似乎与一艘载有200万桶原油、最后报告位于斯里兰卡附近的超级油轮相符。自2月美以发动战争以来，伊朗实际上已将海峡封锁，仅允许本国船只通行。周二和平谈判破裂后，伊朗似乎牢牢掌控了该水道。
外交途径仍在推进，但附带条件。一名伊朗高级官员表示，伊朗可能考虑在巴基斯坦参加会议，但前提是美国解除封锁并释放被扣押的伊朗船只。特朗普则在社交媒体上宣称美国海军完全控制了霍尔木兹海峡，称“任何船只未经美国海军批准不得进出，海峡已被‘完全封锁’”。
对加密货币市场的潜在影响
地缘政治风险加剧通常推升避险资产需求，但高油价可能导致全球通胀压力回升，进而促使央行维持紧缩货币政策。这对于流动性敏感的数字资产市场而言可能构成压力。分析师指出，若布伦特原油长期维持在100美元以上，风险资产（包括加密货币）或将面临资金外流。不过，部分投资者可能转向比特币等被视为“数字黄金”的资产以对冲法币贬值风险。目前市场情绪整体偏谨慎，等待进一步地缘信号。