纳斯达克上市比特币国库公司Strive近日宣布，将其A系列可变利率永久优先股（SATA）的股息率提高25个基点至13.00%，自2026年4月15日起生效。同时，Strive将在2026年5月15日向截至5月1日的登记股东支付每股1.0833美元的股息。该公司还披露，已额外购买约27枚比特币，使其总持仓达到约13,768枚。
股息政策与财务可持续性
Strive本次提高优先股股息率，直接反映了其对比特币储备战略的信心。该公司官方声明指出，假设SATA收益率维持在13.00%，且比特币平均购买价格为74,750美元，其当前的资产负债表结构能够支持股息支付约19.6年。这一计算基于比特币储备的潜在增值以及公司持续的低成本运营策略。
市场分析师认为，Strive的股息政策实际上是向股东传递两个信号：一是比特币的长期价值被公司管理层高度认可；二是公司现金流足以覆盖优先股的固定支出，无需通过稀释股权或外部融资来维持。这在一定程度上缓解了投资者对“比特币持仓波动是否会影响分红能力”的担忧。
比特币持仓与企业战略
随着最新27枚比特币的增持，Strive成为纳斯达克市场上持有比特币数量最多的上市公司之一。其13,768枚比特币的总价值按当前市场价格（假设约70,000美元）计算，已接近9.64亿美元。Strive自转型为比特币国库公司以来，一直采取“买入并持有”的策略，其资产负债表上的比特币持仓占比极高。
这种策略在加密货币市场牛市中为公司带来了巨大资本收益，但在市场低迷时也曾承受显著的未实现亏损。然而，Strive通过发行优先股募集资金，并利用部分比特币持仓的潜在收益来支付股息，形成了一种“以币养息”的独特财务模式。本次提高股息率至13%，相比传统企业优先股（通常在5%-8%区间）具有明显吸引力，可能吸引更多寻求高收益的机构投资者。
市场影响与行业启示
Strive的最新动向可能引发以下市场反应：
对比特币市场信心的提振：一家纳斯达克上市公司以长期持有的比特币作为股息支撑，相当于用BTC的长期价值为股东创造稳定现金流。这种创新金融结构有望鼓励更多企业效仿，将比特币视为核心储备资产。此前，MicroStrategy等公司已通过可转债等方式融资购币，而Strive通过优先股锁定股息率，为其他上市公司提供了新思路。
对投资者配置偏好的影响：13%的股息率在当下低利率环境中极具吸引力。若机构投资者此前对加密货币风险持观望态度，Strive的高息优先股可能成为他们间接接触比特币敞口的工具。同时，优先股在破产清算时享有优先偿付权，风险低于普通股，可能吸引风险承受能力适中的固定收益类投资者。
潜在风险提示：尽管Strive声称“19.6年的支付能力”，但该计算基于静态的比特币价格和不变的股息率。若比特币价格长期下跌或公司新增大量负债，股息支付可能面临压力。此外，监管政策的变化（如美国SEC对加密企业的会计处理规则）也可能影响Strive的资产负债表估值。
总体而言，Strive此次提高股息率并增持比特币，是比特币企业治理领域的标志性事件。它不仅展示了加密货币与资本市场的深度结合，也为其他探索“数字黄金”储备策略的公司提供了财务样板。投资者在关注比特币价格波动的同时，也应留意这类企业特有的股息风险和税务影响。