两个以特朗普为品牌的项目——金色手机和$TRUMP迷因币——在推出数月后均陷入困境，尽管原因不同。根据Moneywise报道，自最初宣布以来，约有60万买家为金色特朗普T1手机支付了100美元定金，累计投入约6000万美元，但截至2026年5月，没有一台确认交付的设备。
金色手机：60万定金与“有条件机会”
定金支付给了特朗普移动的注册公司T1 Mobile LLC，该公司使用了DTTM Operations LLC的有限责任协议——后者负责管理与美国总统唐纳德·特朗普相关的商品的知识产权、商标和肖像。承诺的发货日期从2025年夏末推迟到11月，再到12月，最终推迟到2026年第一季度，之后从网站上完全删除。
根据IBTimes报道，该公司在4月更新了服务条款，明确表示定金代表购买设备的“有条件机会”，如果公司选择出售，则不再具有约束力。截至发稿时，特朗普移动未回应通过电子邮件发送的评论请求。
$TRUMP迷因币：从巅峰到谷底
$TRUMP迷因币作为一个独立结构项目，也经历了艰难的运行。该代币于2025年1月以1.21美元的价格推出，在48小时内飙升至73美元，零售投机者在就职典礼期间涌入，但之后的16个月持续下跌。据CoinGecko数据，$TRUMP周一交易价格为2.45美元，较峰值下跌约97%，年内下跌82%。Chainalysis估计，自推出以来，$TRUMP的零售投资者累计损失约20亿美元。
$TRUMP推出时80%的供应量由特朗普关联实体CIC Digital和Fight Fight Fight持有，这些代币计划按当前价格约每日解锁50万美元，直到2028年中。该计划在代币发行条款中披露，但在买家兴趣下降的时期造成了持续的卖方供应。根据Dune Analytics数据，$TRUMP的日DEX交易量从2025年1月20日峰值近70亿美元（约40万交易者）下降至2026年5月5日的约1600万美元（仅4200交易者）。日交易量和独特参与者均下降99%。平均交易规模从约2700美元降至260美元，表明剩余买家主要是小额零售账户。
持有超过1000美元$TRUMP的地址比例从推出时的约19%暴跌至现在的约2%，意味着几乎所有剩余钱包的持有量都低于1000美元。该代币已稳定进入小额持有者的长尾阶段，没有大型持仓者推动有意义的价格波动。对于$TRUMP持有者来说，链上数学表明回归发行时估值的可能性越来越小。按当前价格，剩余的内部解锁代币代表超过25亿美元的潜在供应压力。吸收这部分供应需要比推出以来任何需求事件都大的规模，而代币过去30天下跌13.6%，当日下跌约0.1%。
市场影响与教训
2025年5月特朗普在其弗吉尼亚高尔夫俱乐部为前220名代币持有者举办的晚宴曾引发短暂反弹，但数周内消退。波场创始人孙宇晨在2025年7月解锁前承诺购买1亿美元$TRUMP，但代币在随后几个月继续走低。2026年4月25日举行的马拉戈加密货币与商业会议仅限于前297名$TRUMP持有者，前29名享有VIP权限，引发了参议员沃伦等人的信函要求提供总统参与推广活动的文件。
尽管特朗普代币和手机项目具有不同的结构和机制，但它们都依赖于推出前期的政治热情，但在随后的几个月里，这种初始势头未能转化为交付的产品或持续的价格支撑。这两个案例警示投资者：名人背书的项目往往缺乏基本面支撑，过度依赖市场情绪和承诺，最终可能导致重大损失。