加密货币市场整体低迷，memecoin板块遭受重创。据行业数据，该板块市值从2025年的830亿美元骤降至310亿美元，交易量也从170亿美元跌至30亿美元。在这场清算潮中，以政治人物为主题的代币损失尤为惨重，其中Official Trump（$TRUMP）当前价格较历史最高点已下跌90.4%，持续承受下行压力。
鲸鱼逆势出手，累计买入560万美元
尽管价格暴跌，大型持有者（鲸鱼）却开始积极吸筹。链上监测平台Lookonchain报告称，在特朗普午餐会前，两只鲸鱼大举买入。其中一只鲸鱼购入850,488枚$TRUMP，价值240万美元；另一只则将持仓增至113万枚，价值320万美元。两者合计买入约560万美元。
这一增持行为与现货需求的回升相吻合。现货净流量（Netflow）已连续三日为负，截至发稿时为-149万美元，表明买家提取代币而非抛售。这种模式通常能在需求持续时支撑价格稳定。
衍生品市场抛压仍然沉重
然而，鲸鱼的买入目前仍是单向力量。散户需求依然疲软，期货交易者则持续激进抛售。数据显示，$TRUMP的衍生品市场在2026年全年录得资金持续外流。过去七日，期货市场流出5.479亿美元，流入仅5.04亿美元，导致期货净流量下降64%至-3380万美元。过去30天，总流出额超过46.8亿美元。
这种不平衡表明，衍生品市场的卖压远超近期鲸鱼的需求，使得下行压力持续居高不下。
技术指标显示卖方主导
动量指标（MOM）同样悲观。该指标当前为-0.039，明确显示卖方占据主导。若该趋势延续，$TRUMP可能跌破2.7美元并测试2.5美元的短期支撑位。不过，如果鲸鱼的持续积累能够带动市场情绪转变，需求改善，价格有望重新站上3美元并向4美元进发。
市场影响分析
鲸鱼在低价区加仓通常被视为看涨信号，但在当前环境下，仅靠大户支撑难以扭转整体颓势。memecoin市场的崩盘反映出资本对高风险资产的撤离，政治类代币尤其受到监管不确定性和情绪驱动的影响。$TRUMP的后市将取决于零售投资者是否重新入场以及期货市场的抛压能否缓解。短期内，跌破2.5美元的风险依然存在，但若鲸鱼持续吸筹并引发跟风买盘，底部反弹也可能随时触发。