尽管近期股市波动加剧，瑞银（UBS）仍重申对美国股市的看涨立场，维持“吸引力”评级，并预测标普500指数将在2026年进一步攀升。该行预计，基准指数将在2026年中期触及7,300点，并在年底前升至7,700点，背后支撑因素包括稳定的盈利增长、预期中的货币宽松政策以及人工智能（AI）采用的持续推动。
盈利与宏观双重支撑
瑞银表示，股市当前的韧性反映了宏观经济的有利背景。企业利润预计将保持强劲，该行预测2026年标普500成分股每股收益（EPS）将达到310美元，同比增长约11%。与此同时，市场普遍预期美联储将在今年晚些时候开始降息，这被视为股市的额外利好，有助于维持投资者对风险资产的兴趣。瑞银还指出，AI采用等结构性驱动力将继续为企业释放价值，并在中期内支撑股票估值。
地缘政治风险可控
在地缘政治方面，瑞银认为伊朗冲突带来的风险在其基准情景下是可控的。该行假设，因波斯湾紧张局势导致的全球能源供应中断将是短暂的，因此油价将从高位回落，减轻市场压力，从而推动股市走高。不过，瑞银警告称，如果能源流动出现长期中断，可能会打压投资者情绪，导致股市下行。但历史模式表明，股票在地缘政治冲击后往往会反弹，这加强了该行的建设性展望。
瑞银还指出，市场指标也支持看涨观点。3月份恐慌指数VIX飙升，达到历史观察值中的异常高水平。从历史来看，这种飙升之后通常会带来未来一年的强劲股市回报，平均涨幅超20%。
华尔街集体看多，分歧仅在幅度
华尔街分析师对标普500至2026年底的前景持谨慎乐观态度。高盛重申其年底基础目标为7,600点，预计2026年每股收益约309美元，2027年升至342美元，潜在涨幅约14%。摩根士丹利的基础情景目标接近7,800点，隐含上涨空间约13%；摩根大通的目标为7,500点，对应约10%的涨幅。尽管大多数展望偏乐观，但一些分析师也提醒，因AI支出不确定性和地缘政治因素，市场可能出现短期回调或长期回报温和。
对加密货币市场的潜在影响
美股与加密货币市场近年来相关性显著增强。若标普500如期走强，可能通过以下渠道传导至加密市场：首先，风险偏好提升将推动资金流入比特币等数字资产；其次，美联储降息预期将削弱美元并增强流动性，利好加密市场估值；最后，AI主题的延续可能刺激与AI相关的加密项目（如去中心化计算、数据存储代币）的需求。然而，若地缘政治风险超预期升级导致股市回调，加密市场也可能面临联动下跌。整体来看，瑞银的看涨场景为加密投资者提供了宏观支撑，但仍需警惕短期波动。