在近期股市波动背景下，瑞银集团（UBS）重申对美国股市的积极展望，维持“吸引力”评级，并预测标普500指数将在2026年底前进一步上涨。该行预计，基准指数将于2026年中升至7300点，年底前突破7700点，主要得益于稳定的盈利增长、预期的货币宽松政策以及人工智能应用的持续推动。
核心支撑因素：盈利、利率与AI
瑞银指出，美股近期的韧性反映了有利的宏观环境。企业利润预计保持强劲，2026年标普500每股收益（EPS）预测为310美元，同比增长约11%。与此同时，市场对美联储将在年内开启降息周期的预期，为股市提供了额外动力，有助于维持投资者对风险资产的需求。瑞银还强调，AI等结构性驱动因素将持续为企业释放价值，并中长期支撑股市估值。
地缘政治风险可控，波动率飙升或预示反弹
在地缘政治方面，瑞银认为伊朗冲突带来的风险在基准情景下是可控的，假设波斯湾地区能源供应的中断将是短暂的，油价将从高位回落，减轻市场压力并推动股市上行。但瑞银也警告，若能源流动长期受阻，可能打压投资者情绪并导致股市下跌。不过，历史经验显示，地缘冲击后股市往往出现修复。瑞银注意到，3月份市场波动率飙升，VIX指数达到历史异常高位，而此类飙升通常预示着未来一年股市平均回报率超过20%。
华尔街整体谨慎乐观，多家投行上调目标
华尔街分析师对标普500至2026年底的走势整体持谨慎乐观态度。高盛维持年底目标7600点，预计2026年EPS约309美元，2027年升至342美元，隐含约14%的上行空间。摩根士丹利基本情景目标为7800点（约13%涨幅），摩根大通目标则为7500点（约10%涨幅）。尽管多数观点看涨，但也有分析师指出，基于AI相关支出不确定性及地缘因素，市场可能面临短期回调或长期回报率下降的风险。
宏观环境改善或间接利好加密市场
虽然上述预测主要针对传统股市，但作为风险资产的重要风向标，标普500的持续走强通常意味着市场流动性充裕和风险偏好回升。从历史看，美联储降息周期开启后，资金倾向于从低收益资产流向高波动性资产，包括加密货币。此外，AI技术的加速应用可能推动区块链和去中心化计算领域的创新，为加密行业带来新的增长叙事。不过，投资者仍需留意地缘政治黑天鹅以及AI泡沫破灭对整体风险资产外溢的潜在影响。