2026年7月6日，英国监管负债网络（Regulated Liability Network, RLN）发布最新报告，宣布已完成其英国发现阶段，并准备推进零售央行数字货币（CBDC）用例的概念验证（Proof of Concept, PoC）。RLN旨在通过单一网络上的“分区”运行，容纳中央银行、商业银行及受监管非银行交易，成为英国受监管金融基础设施的重要组成部分，获得行业倡导组织UK Finance支持。
发现阶段聚焦三大用例，国内支付成为首选
RLN发现阶段考察了三个潜在用例：消费者国内支付、批发跨境支付和证券结算。经过评估，项目团队最终选择国内支付作为概念验证方向。报告指出，国内支付场景具备丰富的测试空间，并特别引用了Project Rosalind的研究成果作为参考。该用例将深入探索“升级版”商业银行货币如何与零售CBDC共存，RLN如何在单一基础设施中容纳两种形式的货币，以及如何确保所有零售数字货币在功能上的等价性。
相比之下，批发跨境支付用例因涉及多个司法管辖区、参与者（包括央行）及复杂的监管要求，被评为“可行性最低”；证券结算用例则因涉及多方非银行机构及监管复杂性，被判定为中等可行性。
国内支付优势：货币统一性与反欺诈能力
报告详细阐述了RLN在国内支付领域带来的多重优势。首先，RLN能够促进CBDC与商业银行货币之间的一致性，有助于维护货币单一性（即实体现金与数字形式的等价性）。其次，RLN有望减少授权推送支付欺诈（Authorized Push Payment Fraud），即消费者被欺诈商户诱导授权的付款行为，同时给予消费者在未收到货物时更强的控制权。此外，RLN还能显著改善结算时间。
RLN将采用原生结算代币，在同一个分类账上包含代币化的受监管货币和数字资产。代币化负债（货币）仍保持对发行人的求偿权，而非对RLN的求偿权。这种设计确保了商业隐私与央行货币的稳健性得以平衡。
技术架构：不依赖区块链，可运行于五种基础设施
值得注意的是，RLN并不必然依赖区块链技术。报告识别了五种可能运行的基础设施架构，包括国际清算银行（BIS）提出的“统一分类账”（Unified Ledger）、国际货币基金组织（IMF）于6月提出的“可信单一分类账”等方案。RLN还与瑞士国家银行和SIX数字交易所开展的试点、以及英格兰银行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）提出的“增强型数字货币”概念高度相似。这种技术中立性使RLN能够灵活适应未来金融基础设施演进。
市场影响分析：英国数字货币进程加速
RLN的概念验证若成功，将对英国及全球加密金融生态产生深远影响。首先，它标志着英国在零售CBDC领域迈出实质性一步，可能加速英格兰银行对数字英镑的研发决策。其次，RLN通过融合商业银行存款与央行数字货币，强化了“双重货币层次”体系，避免了金融脱媒风险。对加密行业而言，RLN采用代币化而非原生加密货币，表明传统金融与受监管数字资产正在走务实融合路线。跨境支付和证券结算的后续测试若推进，将为代币化资产交易、即时结算等场景提供范本。
然而，该项目仍面临监管协调、技术标准及市场接受度等挑战。UK Finance将继续推动行业共识，RLN计划在未来数月内启动国内支付概念验证，相关进展值得持续关注。