据CryptoComLearn报道，一名美国官员近日确认，2025年11月签署的中美稀土贸易协议仍然有效。该协议在贸易紧张局势升级背景下达成，为期一年，中国暂停对稀土矿物的新出口管制并发放一般出口许可证，美国则将对中国商品的关税降低10%。目前协议已执行超过半年，但数据显示情况远比表面复杂。
数据揭示微妙平衡：全球出口增长但输美下降
截至2026年3月，中国稀土磁材全球出口量同比增长8.2%，但同期运往美国的实际出货量却出现下滑。这引发市场对北京是否完全遵守协议精神的质疑。协议不限于稀土：中国还承诺购买超过1200万吨美国大豆，并减少芬太尼出口。尽管宏观层面利好，但具体到美国市场的供应似乎并未同步扩张。
稀土为何对加密矿业至关重要
稀土矿是制造永磁体的关键材料，广泛应用于电动汽车、风力涡轮机、导弹制导系统，以及支撑加密货币挖矿的先进半导体和GPU。英伟达（Nvidia）在2025年曾面临出口限制，而该公司的产品线高度依赖稳定的稀土供应。对于矿工而言，GPU和ASIC矿机的制造成本与稀土价格紧密挂钩，一旦供应链紧张，硬件价格将迅速攀升。
市场影响：贸易战风险降低带来“看涨”信号
分析师形容当前市场环境为“看涨”，认为贸易战风险降低有助于压低加密矿机硬件成本，并支撑更广泛的资产估值。部分社交媒体交易员将协议延续与风险资产（包括加密货币）的改善条件联系起来。随着比特币算力持续增长，矿机更新换代需求旺盛，任何供应端成本膨胀都可能侵蚀本已微薄的利润空间。
阴影浮现：2027年国防禁令倒计时
美国一项新的采购法规将于2027年1月生效，届时将禁止国防供应链直接使用中国来源的稀土。虽然矿业不属于国防领域，但全球稀土供应的高度集中意味着民用市场同样会受冲击。分析师指出，加密行业面临的中期问题是：替代供应链能否在一年半内迅速扩大规模，以防止中国供应收紧后硬件成本飙升。运营利润率低的矿场很难吸收GPU或ASIC价格的突然上涨。
目前，协议仍在执行中，但输美稀土走低和国防禁令逼近构成潜在压力。加密矿业需要在窗口期内加速布局多元化供应链，否则2027年后可能面临更严峻的成本挑战。