美国加密货币监管框架的关键立法——《CLARITY法案》日前迎来重大突破。两位参议员于周五发布了稳定币收益条款的最终文本，解决了该法案中最具争议的分歧之一。Polymarket预测市场交易员将法案在2026年成为法律的可能性上调至55%，单日飙升9个百分点。
稳定币收益：银行受限，加密获奖励
由参议员Thom Tillis（共和党）和Angela Alsobrooks（民主党）联合发布的最终文本，在稳定币收益问题上划出了明确界限。法案禁止任何加密公司仅因客户持有稳定币而支付利息——批评者认为这种做法模仿银行存款，使传统银行处于不利地位。然而，企业可以提供与所谓“真实活动”挂钩的奖励，即用户通过实际使用加密平台或网络获得的回报。
Coinbase首席法务官Faryar Shirzad称这一结果为消费者的胜利。“最终，银行成功对奖励施加了更多限制，但我们保护了真正重要的东西，”Shirzad表示，他指的是美国人通过实际使用加密货币赚取奖励的权利。Coinbase CEO Brian Armstrong则更加直接，他在社交媒体上呼吁“标记它”（Mark it up），敦促参议院银行委员会尽快推进法案。
并非所有人都满意。Helius Labs CEO Mert Mumtaz尖锐评论称，该结果意味着美国人想要在美元上获得无风险收益，除非通过银行，否则无法实现。
参议院标记听证最早5月11日，2026年5月底见分晓
Galaxy Digital研究主管Alex Thorn指出，最终文本的发布暗示参议院银行委员会可能最早在5月11日那一周安排标记听证（markup）。这意味着停滞数月的立法进程将显著加速，此前稳定币收益问题一直缺乏共识。
Thorn还提醒一个潜在风险：一旦标记听证列入日程，预计银行将加大反对力度。这一妥协文本可能不是斗争的终点，而是新阶段的开始。与此同时，多位参议员已设定时间表。Bernie Moreno表示他预计法案将在5月底前完成。参议员Cynthia Lummis在4月更直言：“现在或永远不（Now or never）。”
长期争议暂告段落，市场影响几何？
稳定币收益争议曾是阻碍CLARITY法案通过的主要障碍之一。该法案旨在为美国加密行业提供更清晰的监管依据。随着这一分歧在纸面上得到解决，市场注意力转向剩余条款。分析人士认为，若法案顺利通过，将为合规稳定币发行方及加密交易所带来确定性，提振行业信心；但银行反对势力可能仍在酝酿，需关注后续听证动向。
本文来自CryptoComLearn，头图来自MetaAI，图表来自TradingView。