美国联邦法院再次对特朗普政府的关税政策作出不利裁决。当地时间7月5日，美国国际贸易法院以2比1的票数裁定，特朗普总统对大多数进口商品征收的10%关税违法。这项判决直接影响了比特币矿工的硬件成本预期，引发加密矿业板块股价上涨。
法庭意见：贸易逆差不等于国际收支危机
这份长达53页的裁决书聚焦于一个技术性但至关重要的区分。特朗普政府依据《贸易法》第122条征收关税，辩称贸易逆差和经常账户逆差符合该条款所要求的“国际收支逆差”条件。法院明确拒绝这一解释：该法律允许在“国家外汇储备耗尽”以支付国际账单时实施紧急关税，而“进口多于出口”的贸易逆差并非同一概念。法官认定，美国根本不存在所谓的支付危机，因此政府无权援引此条款加征关税。
需要强调的是，本次裁决仅对三名特定原告生效——华盛顿州、香料公司Burlap and Barrel以及一家小型玩具企业。其他州提出的更广泛主张因缺乏诉讼资格而被驳回。这意味着判决并未形成禁止对所有进口商品征收关税的普遍禁令。这是继2026年初最高法院以6比3否决特朗普依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收的关税后，法院第二次推翻其关税框架。司法部已表示将上诉，而10%关税本身预计在7月底到期，除非政府采取进一步行动延长或替代。
比特币矿工：ASIC成本有望下降20-30%
对于加密货币挖掘行业，关税的走向直接关系其生存成本。在2018年的关税周期中，美国矿工采购ASIC（专用集成电路）矿机的成本估计上涨了20%至30%。对于每年花费数千万美元更新硬件的矿场来说，这决定了是扩张盈利还是原地踏步。若关税最终被取消或进口商获得退税，美国矿机采购成本将明显下降。
裁决消息公布后，美国大型矿业公司CleanSpark的股价当日上涨约4%。市场逻辑清晰：更便宜的硬件意味着更低盈亏平衡成本，在任何给定的比特币价格下都能获得更高利润率。除了个股表现，整个矿机供应链此前一直处于紧张状态。关税导致进口商调整采购时点、绕道第三国转运或直接吸收额外成本，造成供应瓶颈。如果关税不再延续，这些瓶颈有望缓解。
值得留意的是，尽管裁决目前适用范围有限，但它确立了关键的法律逻辑——未来其他进口商可以援引此判例提出相似退税或豁免主张。若政府上诉拖延数月，矿企在2026年下半年进行大规模硬件采购时将面临不确定性。
贸易政策全景：特朗普的关税武器库再失一枚
IEEPA关税已被推翻，第122条关税刚刚被否决。特朗普政府正快速失去不经国会授权而加征广泛进口关税的法律工具。自2021年中国打击加密货币挖矿以来，全球矿业的区域分布持续向美国转移。在美国开展业务的成本——包括对核心硬件的进口关税——直接影响这一趋势能否延续。
如果关税最终“死亡”且符合条件的原告获得退税，可以预期更多进口商会提起类似诉讼。本次裁决虽窄，但为未来挑战者提供了先例。司法部上诉可能需要数月时间，而关税本身在7月底自动到期。对于计划在2026年下半年进行重大硬件采购的矿企来说，现在等于在押注两种情景：一种是成本降低的干净结局，另一种是旷日持久的法律战带来的持续不确定性。
短期来看，法院裁决为比特币矿工群体带来了一缕政策春风，但一切仍悬而未决。矿工们在等待上诉结果的同时，也在权衡是否要提前锁定新的矿机订单。