Utah Bitcoin Reserve Bill Moves to Second Senate Reading, One Step from Approval

法案推进关键节点

2月20日，犹他州的比特币战略储备法案（HB230）在州参议院税收委员会以4-2-1的投票结果通过，正式进入参议院第二和第三次阅读。这意味着该法案距离成为法律仅剩最后几步：参议院全体投票以及州长签字。共和党州长Spencer Cox预计不会设置障碍，他在以往加密货币相关法案上持开放态度。

法案细节解析

根据法案规定，符合条件的数字资产必须满足过去一个日历年的平均市值超过5000亿美元。当前只有比特币符合这一标准；以太坊曾在2021年10月至12月短暂突破该门槛，但未能持续。值得注意的是，法案还授权州财务官对持有的数字资产进行质押操作，这为未来纳入权益证明（PoS）代币（如以太坊）留下了空间，前提是这些代币达到市值要求。

在投资规模上，法案允许州财务官将五个特定账户（包括普通基金预算、所得税基金预算和州灾难恢复账户）中最多5%的资金投资于数字资产。这意味着若该州的总储备基金规模超过100亿美元，潜在购买量可能达到数亿美元级别，对市场构成实质性买盘压力。

投票分布显示，所有支持票均来自共和党议员，一位共和党和一位民主党议员反对，一位缺席。这反映出两党在加密货币储备议题上的分歧，但共和党内多数支持方向明确。

市场影响与展望

犹他州此举被视为美国各州级政府机构化接纳比特币的里程碑事件。若最终通过，不仅会直接增加比特币的官方持有需求，还可能引发其他州跟随制定类似法案，形成“州级储备竞赛”。短期内，比特币价格可能因此获得情绪面支撑，尤其是在宏观环境对风险资产承压的背景下。

然而，质押条款的引入也带来争议：若未来纳入以太坊，州政府将面临更复杂的网络风险与治理风险。此外，法案仅允许投资于高市值资产，本质上限制了投机性代币的参与，符合“稳健储备”的定位。

从更广的视角看，美国已有多个州提出比特币储备法案，但犹他州是进度最快的之一。若其成功签署，将成为美国首个设立比特币战略储备的州，为其他国家或地区提供参考模板。市场参与者应密切关注后续参议院投票时间表，以及州长签署前的游说动态。