资产管理机构VanEck多资产解决方案主管David Schassler近日表示，尽管比特币在今年的市场表现落后于纳斯达克100指数和黄金，但他依然看好其在2026年出现强劲反弹。与此同时，他还预计黄金价格有望进一步走高，目标指向5000美元。这一判断再次引发市场对传统避险资产与数字资产未来轮动关系的关注。
根据相关报道，Schassler指出，比特币当前的相对疲弱并不意味着长期趋势被破坏。相反，在全球宏观环境仍受货币扩张、货币购买力走弱以及市场流动性变化影响的背景下，比特币后续可能重新获得资金青睐。他认为，推动黄金上涨的核心逻辑，同样可能在未来阶段重新作用于比特币。
比特币今年跑输主要资产，但长期预期仍被看好
从今年的表现来看，比特币并未成为最强势资产。报道提到，其走势落后于纳斯达克100指数以及黄金。这说明在当前市场环境中，投资者对风险资产和避险资产的配置偏好出现了明显分化。尤其是在不确定性上升的阶段，部分资金更倾向于流向黄金这类历史更悠久、波动相对可控的资产。
不过，Schassler并未因此下调对比特币的中长期判断。他认为，比特币的弱势更多是阶段性的，而不是结构性的。随着市场进入新的流动性周期，叠加货币贬值担忧持续存在，比特币作为稀缺性资产的叙事仍可能重新强化。对于加密货币市场而言，这种观点等于释放出一个重要信号：当前表现不佳，并不一定意味着下一轮机会缺失。
黄金年内大涨超70%，宏观逻辑成为共同支点
Schassler同时对黄金维持强烈看多态度。报道显示，黄金在2024年已上涨超过70%，且他预计这股强势仍将延续，最终有机会触及5000美元。如果这一判断成立，意味着传统避险资产将继续受益于全球投资者对货币信用、通胀压力以及宏观不确定性的担忧。
值得注意的是，黄金与比特币常被市场放在同一框架下比较，尤其是在“抗通胀”“对冲货币贬值”和“稀缺资产”这些叙事层面。虽然两者的波动率、市场成熟度和投资者结构存在显著差异，但Schassler的观点反映出一种更广泛的宏观思路：当法币购买力承压、流动性重新扩张时，稀缺资产往往更容易得到资金重新定价。
2026年反弹预期背后：货币贬值与流动性回归
在Schassler的逻辑中，比特币潜在反弹的两大核心驱动因素分别是货币贬值和流动性回归。前者意味着在宽松政策、债务扩张或货币购买力走弱的环境里，投资者会更积极寻找能够对冲法币风险的资产；后者则意味着一旦市场资金面改善，风险偏好提升，高波动、高弹性的数字资产更容易迎来估值修复。
这也是许多机构在分析比特币周期时常用的框架：当市场避险情绪高企时，黄金通常先受益；而当流动性进一步扩散、投资者愿意承担更高风险时，比特币可能进入表现更强的阶段。换句话说，黄金与比特币未必是简单的替代关系，更可能在不同宏观阶段分别承担不同角色。
市场影响：机构观点或强化中长期配置讨论
从市场层面看，VanEck高管的表态可能会进一步强化机构与高净值投资者对中长期资产配置的讨论。尤其是在比特币短期表现不占优的背景下，来自传统资管机构人士的乐观判断，往往会被视为对后市信心的一种补充。对于部分投资者而言，这类观点有助于重新审视比特币在多资产组合中的定位，而非仅将其视为短线交易工具。
不过，市场也需要看到，预测始终只是基于当前宏观条件作出的前瞻性判断，并不意味着价格路径会线性实现。比特币能否在2026年真正迎来强劲反弹，仍取决于全球流动性环境、政策走向、风险偏好变化以及加密市场自身周期演进。黄金能否迈向5000美元，同样需要宏观压力持续发酵作为支撑。
总体而言，Schassler的最新观点揭示了一个值得关注的资产轮动框架：在货币贬值逻辑持续、流动性有望回升的假设下，黄金和比特币都可能继续成为全球投资者关注的重点。短期内，两者走势或许分化；但从更长时间维度看，围绕稀缺性和价值储存的叙事，仍可能是推动市场重新定价的关键线索。