区块链分析平台 Arkham Intelligence 最新发布的报告显示，以太坊（ETH）最大个人持有者并非联合创始人 Vitalik Buterin，而是一位早期投资者。这项基于链上数据的扫描揭示了 2026 年以太坊持有者的完整生态格局，涵盖了个人、企业以及质押合约等类别。
最大个人持有者：Rain Lohmus 的“失钥之殇”
报告指出，以太坊预售参与者 Rain Lohmus 以 250,000 枚 ETH（价值约 5.3 亿美元）的个人持有量位居榜首。然而，一个关键细节是：Lohmus 早在多年前就丢失了钱包的私钥，这意味着这些资产实际上处于不可访问状态。因此，在可访问的个人持有者中，真正的“第一人”仍是 Vitalik Buterin。
当前 Vitalik Buterin 持有约 224,000 枚 ETH，价值约 4.8 亿美元。这一数据驳斥了此前社区中认为 Buterin 是最大个人鲸鱼的普遍观点，并凸显了链上数据透明性与资产“死锁”风险并存的现实。
企业级持有者：Bitmine 领跑，BlackRock 紧随
在机构层面，由 Tom Lee 领导的 Bitmine 以 470 万枚 ETH（约 100 亿美元）的持仓规模成为最大企业持有者。Bitmine 不仅大规模囤积 ETH，还通过自建验证节点网络积极进行质押——目前已质押超过其储备量的 50%，其长期目标是以太坊总供应量的 5%。
紧随其后的是全球资管巨头 BlackRock，持有超过 300 万枚 ETH。BlackRock 通过旗下 iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) 等产品为客户提供以太坊敞口，其持仓量的增长直接反映了机构通过 ETF 渠道加速涌入加密市场的趋势。
此外，ETH2 信标链存款合约地址以 8200 万枚 ETH（约 1690 亿美元）的持有量位列所有地址之首，但这些资金归属于数千名验证者集体，并非单一实体所有，是以太坊网络安全性的基石。
市场影响：机构化与质押化趋势加速
Arkham 的报告揭示了以太坊持有结构的两大变化：首先，以 ETF 发行商为代表的机构投资者正迅速占据头部位置，这标志着以太坊正从散户主导转向机构主导；其次，超过一半的 Bitmine 持仓以及信标链合约中大量 ETH 被质押，表明通缩性锁仓机制正持续减少市场流通供应。
从价格影响角度看，机构长期配置与质押锁定共同为 ETH 提供了坚实的下方支撑。而个人最大持有者密钥丢失的案例，也提醒市场参与者注意资产安全。
总体而言，本次排名显示以太坊网络正朝着更加多元化、机构化、专业化的方向演进。随着 ETF 产品线的丰富和合规托管服务的成熟，未来企业持有者的占比有望进一步上升。