前华尔街金融专家、加密投资作者Linda P. Jones近日在一场公开演示中，对Ripple及其代币XRP给出了相当乐观的估值判断。她认为，若以Coinbase上市时的市场定价作为参照，再叠加Ripple所持有的大量XRP资产，Ripple当前估值可能被市场显著低估。在她的推演中，Ripple未来存在约15倍至20倍的估值上行空间。
根据Jones引用的数据，Ripple目前在私募股权投资平台Linqto上的估值约为75亿美元。这一数字明显低于其在2020年和2022年回购阶段对应的100亿美元和150亿美元估值。她指出，这种回落从投资角度看意味着更低的切入价格，也强化了“被低估”的市场叙事。
以Coinbase IPO为参照，Ripple被认为存在重估空间
Jones将Ripple的潜在资本市场表现与Coinbase进行了对比。她提到，Coinbase在2021年上市时，估值一度达到860亿美元。如果Ripple未来IPO时也获得类似的市场认可，那么仅从当前约75亿美元估值推算，理论上就可能对应约11倍的回报空间。
这一比较的核心逻辑在于：当加密行业处于强周期、且监管环境边际改善时，头部基础设施型公司可能获得更高估值溢价。Ripple作为长期深耕跨境支付与企业级区块链解决方案的公司，若能在合适的市场窗口推进上市，确实可能迎来一轮资本重估。不过，需要指出的是，Coinbase与Ripple在业务结构、收入模式、监管历史及上市路径上存在差异，因此该类比更适合作为情景分析，而非确定性结论。
XRP储备价值成为估值模型的重要变量
除了IPO预期，Jones还强调了Ripple持有XRP的潜在资产价值。她表示，Ripple目前托管在托管账户中的XRP数量约为480亿枚。按当时约0.61美元的市场价格计算，这部分XRP市值约为290亿美元。她认为，尽管Ripple并未将XRP按资产价值计入账面，但公司确实会出售XRP并由此获得收入，因此市场不应完全忽视这部分潜在价值。
基于这一思路，Jones进一步提出，如果未来会计准则发生变化，允许企业将加密资产更明确地反映在资产负债表中，那么Ripple的估值框架可能发生明显变化。按照她的测算，若将潜在IPO估值与XRP当前市场价值合并计算，Ripple总估值可达到1150亿美元，相较Linqto当前估值约对应15倍上行空间。
她还提出了更乐观的情景：若XRP价格重新接近2017年创下的历史高点3.59美元，Ripple整体估值可能上探1500亿美元，相当于较当前估值实现约20倍增长。截稿时，XRP交易价格约为0.60美元。
乐观预期背后仍有多重前提
Jones还回顾了XRP在2017年的历史行情，称其曾在248天内录得60,000%涨幅，并认为当前走势可能出现类似技术形态。与此同时，她提到，若未来美国证券交易委员会（SEC）相关争议进一步明朗、加密立法推进、Ripple公布IPO计划，甚至出现ETF等增量催化，市场对Ripple和XRP的定价逻辑都可能发生变化。
此外，她还暗示Ripple可能与大型科技公司存在尚未披露的合作协议，并提及亚马逊和苹果等企业名称。不过，当前这些内容并未获得公开证实，因此只能视为市场猜测，尚不足以作为正式估值依据。
市场影响分析：XRP叙事升温，但投资者需警惕预期交易
从市场层面看，这类“IPO+资产重估”的叙事对XRP情绪面具有明显提振作用。首先，若投资者相信Ripple在传统资本市场获得更高估值，往往会同步强化对XRP生态地位和流动性前景的乐观预期。其次，Ripple持有大量XRP这一事实，使公司估值与代币价格之间形成较强联动，进一步放大市场对XRP价格变化的敏感度。
但另一方面，Jones的判断仍建立在多个尚未落地的条件之上，包括IPO进程、会计准则变化、监管不确定性下降以及XRP价格回升等。任何一个条件未能兑现，都可能使当前的高弹性估值模型面临修正。对投资者而言，这意味着Ripple和XRP虽然具备较强的故事性与想象空间，但短期交易更容易受到情绪驱动，而非单一基本面决定。
总体来看，Jones的观点为市场提供了一套看多Ripple的清晰框架：一是参考Coinbase上市估值，二是重估Ripple所持XRP资产，三是押注监管与资本市场环境改善。该框架能否最终成立，仍取决于未来实际进展。但可以确定的是，围绕Ripple估值、XRP资产属性以及潜在IPO的讨论，正在成为市场关注的新焦点。