在中东冲突升级与全球宏观不确定性加剧的背景下，大型比特币持有者正在加速积累。据加密数据平台Santiment在X平台发布的最新数据显示，过去一个月内，持有10至10,000 BTC的所谓鲸鱼和鲨鱼地址合计增持了61,568枚比特币，持仓量环比增长0.45%。与此同时，持有量低于0.01 BTC的小型钱包也净增持了213枚比特币，增幅约0.42%。
交易所流出持续，积累意愿强烈
Santiment指出，这些数据与近期比特币交易所净流出持续的趋势高度吻合——整个3月份，资金从交易所大规模向自托管钱包转移，表明投资者更倾向于长期持有而非短期抛售。分析师认为，鲸鱼群体的积累行为是一个“有希望的信号”，可能预示着比特币横盘格局即将被向上突破。
“理想情况下，当大型地址持续积累、而散户抛售时，市场往往会出现向上突破。历史上这一模式非常可靠，通常标志着牛市周期的启动。”Santiment分析师在报告中表示。
部分鲸鱼选择“静待突破”，小型持有者FOMO驱动
并非所有大型持有者都在同步买入。3月19日，随着伊朗冲突波及海湾油气基础设施导致能源价格飙升、比特币价格承压下跌，两只比特币鲸鱼转移了数千万美元的BTC至交易所，显示出部分大资金在风险事件中选择了阶段性离场。
Zeus Research分析师Dominick John对媒体表示，多数在背后默默积累的鲸鱼很可能是在为下一波突破做准备。“他们喜欢在盘整期悄然吸筹，而小型钱包则往往受到FOMO（害怕错过）情绪驱动，在上涨趋势中追高。”John指出，如果当前价格区间继续维持且宏观环境保持支持，鲸鱼可能会继续分波买入；但如果散户FOMO过热，市场可能出现短暂回调或横盘，等待下一轮积累周期。
恐惧与贪婪指数仍处“极度恐惧”，市场情绪谨慎
尽管大资金在积极囤货，散户情绪却依然极度悲观。Crypto Fear & Greed Index（恐惧与贪婪指数）3月28日录得13分，持续处于“极度恐惧”区间。前一日该指数仅为10分，而整个2月与本周均为“极度恐惧”评级。这种大资金买入、散户恐慌的背离格局，在历史上往往预示着市场底部或阶段性反转。
分析师表示，当前地缘政治冲突（中东局势）与宏观经济不确定性（美联储政策、能源价格波动）仍是压制风险资产的主要因素。但比特币的链上积累数据显示，长线资金正在坚定布局，若外部环境稍有缓和，市场可能迎来强劲反弹。投资者需密切关注鲸鱼持仓变化与交易所头寸数据，以判断突破时机。