尽管机构投资者持续涌入，比特币在周三美联储FOMC会议后依然未能突破78,000美元关口，连续三个交易日的ETF资金外流令市场承压。ZeroStack首席执行官Daniel Reis-Faria指出，这并非加密货币自身的问题，而是宏观市场不确定性所致。
FOMC效应与ETF资金外流
据SoSoValue数据显示，4月29日比特币ETF净流出1.3777亿美元，为连续第三个交易日流出，终结了此前长达九天的净流入周期。更令人关注的是，当日所有活跃ETF均处于净赎回状态，其中贝莱德旗下IBIT流出5473万美元，富达FBTC流出3613万美元。三天累计净流出超过4.9亿美元，创下自3月中旬以来最大规模资金外流。
“比特币停留在78,000美元下方，并非加密货币自身的问题，而是整体市场的反应，”Reis-Faria表示。“美联储维持利率并不意外，但未来政策方向不明朗，这让投资者选择观望。”
内部裂痕加剧不确定性
正如crypto.news此前报道，比特币在近九次FOMC会议中有八次出现下跌。但此次会议的不同之处在于，美联储内部出现了四位委员投票反对按兵不动，这是自1992年10月以来首次出现如此严重的分歧。同时，鲍威尔宣布将在5月15日后继续留任美联储理事会，进一步增添了领导层的不确定性。Kraken首席经济学家Thomas Perfumo指出：“市场现在更担忧美联储内部裂痕所带来的政策不确定性，而非利率本身。”
Reis-Faria补充道：“你直接能从ETF外流和疲弱的需求中看到这一点。买入力量不足以推动比特币走高。这并不意味着机构在离场，只是它们目前没有增加敞口。”
技术面与潜在触发点
Glassnode数据显示，比特币当前价格低于真实市场均值，短期持有者成本集中在78,000-79,000美元区间；若卖压加剧，下方65,000-70,000美元是关键支撑。值得注意的是，永续期货合约持仓已转为有史以来最极端的看空头寸，历史经验显示，当现货需求回归时，该信号往往预示着猛烈的空头挤压。4月30日至5月1日的48小时窗口将成为关键观察期：稳定的ETF资金流、比特币守住74,500美元以及资金利率回归正常，将共同确认FOMC后的抛压已耗尽。
“一旦资金开始回流，尤其是来自机构或ETF渠道，比特币可能迅速走高，”Reis-Faria表示。“但在此之前，它很可能维持在当前区间。”
五月可能改变局面的催化因素包括：CLARITY法案的修订窗口、Warsh参议院提名确认投票、科技巨头上季度财报结果，以及伊朗军事简报是否引发进一步的风险规避升级或开启外交解决路径。这些事件将在未来数周内共同决定比特币能否最终突破78,000美元关卡。