根据CoinShares于2025年12月22日发布的《数字资产资金流周报》，截至12月19日的一周内，数字资产投资产品（ETP）录得9.52亿美元的净流出，结束了此前连续四周的净流入态势。这是自11月中旬以来首次出现周度资金外逃，主要受到美国《清晰法案》立法延迟引发的监管不确定性以及大型持有者持续抛售的影响。
比特币与以太坊领跌，资金大幅撤离
报告显示，以太坊相关ETP成为重灾区，净流出高达5.55亿美元。投资者对价格下跌以及《清晰法案》可能带来的监管调整感到担忧，尽管以太坊年初至今仍保持127亿美元的净流入，但短期情绪明显转弱。比特币紧随其后，净流出4.6亿美元，此前几周的强劲流入势头被打破。比特币年初至今净流入为272亿美元，远低于2024年同期的416亿美元，表明2025年可能无法超越去年的创纪录流入规模。
Solana与XRP逆势上涨，分别流入4850万和6290万美元
在市场整体疲软的背景下，Solana和XRP展现出韧性。Solana ETP产品净流入4850万美元，而XRP ETP净流入6290万美元。这一趋势与现货ETF数据一致：12月15日至19日期间，比特币现货ETF累计流出4.97亿美元，以太坊现货ETF流出6.44亿美元；但XRP现货ETF净流入8200万美元，Solana现货ETF净流入6600万美元。尽管Solana和XRP价格近期也跌破关键支撑位（SOL低于某水平，XRP低于2美元），但机构对它们实用性的乐观情绪依然显著。
宏观与监管压力主导市场情绪
CoinShares在社交媒体上表示：“一个央行密集的周度给加密市场带来了压力。比特币下跌约2%，美国就业数据仍然混杂，通胀虽有所降温但仍高于目标，降息显得不那么紧迫，流动性保持紧张。” 地区层面，美国市场流出最为严重，达9.9亿美元，而加拿大和德国产品分别净流入4620万和1560万美元，部分抵消了资金外流。截至报告期末，全球加密ETP资产管理规模为467亿美元，低于去年同期的487亿美元。
分析人士指出，尽管短期资金流出加剧，但Solana和XRP的持续吸金表明机构投资者正在积极布局具有实际应用场景的另类资产。随着监管环境逐渐明朗，资金可能重新涌入主流币种。