一位加密行业CEO表示，XRP现货ETF将从根本上改变市场供需格局，产生期货ETF无法比拟的价格推动力。Digital Ascension Group首席执行官Jake Claver指出，虽然基于XRP期货的ETF已取得早期成功，但真正的爆发力将在现货ETF获批后显现。
期货ETF的本质：纸面交易
Claver解释，XRP期货ETF并不直接持有XRP代币，而是通过期货合约跟踪价格。这类产品本质上是“纸面交易”，资金并未进入现货市场，因此不会减少可用供应量。缺乏稀缺性意味着ETF活动不会真正推高价格。
截至目前，已有多个XRP期货ETF成功推出：Teucrium的XXRP在2025年4月上线，数周内吸引1.21亿美元资产管理规模；Volatility Shares的XRPI于5月在纳斯达克上市；ProShares的Ultra XRP ETF（UXRP）于7月推出。上个月，REX-Osprey的XRPR在Cboe上线，首日交易量达3770万美元，创下2025年纪录。尽管表现不俗，但市场普遍预期现货ETF才是真正的催化剂。
现货ETF：锁仓效应与供应紧缩
Claver强调，现货ETF必须购买并持有真实XRP以支持其发行的每一份份额。托管机构如Coinbase和Anchorage将代币安全存储，每份份额对应5至50枚XRP。一旦基金购买并锁定这些代币，除非投资者出售份额，否则这些代币将实质上退出流通。
他援引比特币的先例：比特币期货ETF存在多年，但直到2024年1月现货ETF获批才产生真正的购买压力，因为每流入一美元都需要实际买入比特币。XRP正处于类似节点。SEC通常要求至少半年的期货交易经验才能批准现货产品，而XRP已满足该条件。Claver认为市场已准备好进入“真正的价格发现”阶段。
他警告，当授权参与人（AP）开始从流动性已经处于历史低位的交易所购入数百万枚XRP时，市场可能遭遇严重供应紧缩。机构之间为争夺有限代币的竞争将异常激烈，这将推动价格大幅上涨。
现货ETF申请浪潮与关键时点
目前，Grayscale、Bitwise、Canary Capital和WisdomTree等多家主流机构已提交XRP现货ETF申请。由于美国政府停摆事件，审批进程暂时延迟，预计停摆结束后将迎来决定。Claver认为，一旦现货ETF获批，XRP将迎来期货ETF永远无法带来的供应驱动型价格波动。
总结来看，XRP期货ETF的初步成功证明了机构兴趣，但真正重塑市场格局的力量来自现货ETF。在流动性紧缩与机构刚需的双重作用下，XRP价格可能迎来显著上行。市场参与者正密切关注SEC的最终裁决。