根据链上分析平台Glassnode的最新数据，XRP供应中处于盈利状态的比例已降至43.4%，这是自2024年7月以来的最低水平，也是近21个月的低点。这一指标反映了XRP持有者面临的持续亏损压力，尤其是在当前低迷的市场环境下。
关键数据解读
截至XRP价格约为$1.33时，仅有43.4%的流通供应处于浮盈状态。这意味着超过56.6%的XRP供应目前处于盈亏平衡点之下或直接亏损。与此前历史周期相比，这一比例创下新低，此前即使在2017/2018年和2021年牛市顶峰后的回调阶段，也未曾出现如此大规模的亏损比例。
多数XRP供应处于亏损
XRP自2025年7月创下历史高点$3.66以来，已累计下跌超过63%。连续的抛售和宏观不确定性导致价格持续走低。Glassnode指出，XRP已连续六个月收阴线，这种连续下跌行情在2017/2018年和2021年牛市期间均未出现。当前价格的剧烈下行使得大多数XRP持有者面临严重亏损。
大量持有者购币时机偏晚
有趣的是，如此巨大的亏损比例表明大量投资者是在高位附近进场。XRP目前价格约$1.34，仅比上一周期高点$1.96低约31%。在2024年11月突破$1之前，XRP长期在$0.30至$0.65区间波动。2024年11月，XRP从$0.49迅速反弹至$1.95，随后在2025年1月达到$2.41的局部高点。数据显示，投资者在XRP价格低于$1时关注度较低，反而在价格大幅上涨后才开始买入。因此，当价格从高点回落时，这些晚进场的仓位迅速转为亏损。历史上，盈利供应比例降至低位往往预示着市场底部的形成和随后的吸筹阶段。
中期持有者加速亏损实现
Glassnode进一步揭示，自2025年11月以来，日均实现亏损金额在2000万至1.1亿美元之间，主要集中在买入成本高于$2的投资者中。这些亏损实现行为在短期和中期持有者中尤为明显。XRP在2026年1月最后一次触及$2以上（最高$2.41），此后价格持续盘整。由于市场情绪极度悲观，恐惧情绪达到极高水平，这些持有者更倾向于止损离场而非继续持有。历史走势显示，类似的实现亏损飙升阶段往往与晚期修正同步出现。虽然这并不能直接确认反转，但为理解XRP在类似市场条件下的行为提供了背景。
市场影响与展望
XRP供应盈利比例创新低以及持续的亏损实现行为，表明市场情绪已极度悲观。对于长期投资者而言，这种极端水平可能预示着底部区域，但短期价格走势仍受宏观经济和整体加密市场情绪影响。投资者需关注后续链上数据变化，尤其是盈利供应比例是否触底回升，以及亏损实现规模是否开始萎缩，这些信号可能先于价格反转出现。