美国劳工部近日提出一项新规草案，拟允许401(k)退休金账户投资加密货币、不动产、私募股权等另类资产。若最终落地，这扇门将向规模达10.1万亿美元的退休金市场敞开，可能为加密行业带来前所未有的资金活水。
特朗普行政命令落地：劳工部与SEC联手扫除障碍
该提案旨在执行去年8月特朗普签署的行政命令，当时总统要求劳工部与证券交易委员会（SEC）联手，解除阻碍401(k)配置另类资产的法律障碍。劳工部在草案中明确了计划管理人在纳入另类资产时需遵循的评估程序，并首次将数字资产明确定义为“一种新兴投资形式，涵盖比特币等加密货币及其他可通过数字方式存储与传输的代币”。
财政部长贝森特（Scott Bessent）在一份声明中表示：“新规则以安全且明智的方式落实总统行政命令的第一步。我们将在严守保护退休资产最高原则的前提下，为数百万美国工人提供更多元化的退休投资选项。”他强调，规则并非鼓励盲目冒险，而是要求管理人通过审慎流程做出决策。
安全港机制：经理人须评估流动性、估值及复杂度
新规为受《员工退休所得保障法》（ERISA）管辖的计划提供“安全港”保护：只要经理人按规定评估另类资产的绩效、手续费、流动性、估值及产品复杂度，即可免于承担违规责任。劳工部副部长基思·桑德林（Keith Sonderling）直言：“劳工部替市场‘挑选赢家和输家’的时代结束了。我们的新规则清楚表明，经理人必须依靠审慎的流程来评估任何潜在产品。”
长期以来，美国退休金几乎全部押注股票和债券。劳工部在声明中承认，虽然经理人一直有权力纳入另类资产，但“实际上几乎没人这么做”。新规试图打破这一惯性，但批评声随之而来。
参议员沃伦猛烈抨击：高波动资产塞进养老钱袋
一向对加密资产持怀疑态度的参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）率先发难。她指出，在私募信贷市场裂痕显现、��募股权回报率跌至16年低点、加密货币价格剧烈震荡的背景下，特朗普政府却要把这些“高风险资产”塞进普通人的401(k)账户。“现在不是让美国工人拿退休金冒险的时候，”沃伦强调。
根据投资公司协会的数据，截至2025年底，美国人在401(k)计划中持有约10.1万亿美元资产，同比增加1.1万亿美元。即使仅有小部分资金流入加密市场，数额也将极为庞大。
按照行政程序，该草案将在联邦公报发布后开放60天公众意见征询期。随后劳工部将整理反馈并发布最终规则，发布日期尚未确定。