2024年11月14日，美国18个州的总检察长联合向肯塔基联邦法院提起诉讼，正式起诉美国证券交易委员会（SEC）、主席Gary Gensler以及四名委员，指控该机构在加密货币监管中严重越权，损害了州的监管权并阻碍了行业发展。这是迄今针对SEC加密监管的最大规模州级法律行动，标志着联邦与州之间关于数字资产管辖权的博弈进入新阶段。
案件详情：18州联合原告阵容
原告方包括肯塔基、内布拉斯加、田纳西、西弗吉尼亚、爱荷华、得克萨斯、密西西比、蒙大拿、阿肯色、俄亥俄、堪萨斯、密苏里、印第安纳、犹他、路易斯安那、南卡罗来纳、俄克拉荷马和佛罗里达共18个州的总检察长，以及加密行业倡导组织DeFi教育基金。被告方为SEC、主席Gensler以及委员Caroline Crenshaw、Jaime Lizarraga、Hester Peirce和Mark Uyeda。
核心指控：SEC越权与监管真空
诉讼的核心论点是，SEC针对加密货币公司的执法行动抑制了一个快速增长的经济领域，并侵犯了各州监管自身经济的权利。原告指出，Gensler将除比特币和以太坊之外的大多数加密货币认定为证券的立场是“过度解读”，忽视了州级消费者保护法律和已有的地方经济监管体系。这种模糊定性导致行业陷入“监管真空”——SEC在没有明确立法授权的情况下进行惩罚，而企业则缺乏清晰的合规路径。
肯塔基州总检察长Russell Coleman直言这是“拜登-哈里斯政府非法打击加密货币的做法”，称SEC的规则未能保护消费者，反而给数字平台制造障碍，影响数百万参与加密货币的美国人。他强调，各州比联邦机构更了解本地数字资产市场的复杂性，也更有能力制定促进创新与保护消费者的法规。
监管权之争：SEC vs CFTC
长期以来，SEC坚持大多数数字资产属于证券，应归其管辖；而行业人士、部分国会议员及多个州则认为，许多加密货币应归类为大宗商品，由商品期货交易委员会（CFTC）监管。这起诉讼正是试图通过司法途径明确监管边界，迫使SEC停止其“管辖权扩张”。诉讼中指出，SEC的行为绕过了联邦主义基本原则，未经国会批准即扩展联邦权力，损害了旨在促进数字资产市场增长的州法律。
背景与影响：Gensler辞职猜想升温
值得注意的是，诉讼消息传出前不久，Gensler发布了一份被外界解读为暗示辞职的声明，这进一步加剧了市场对SEC监管方向可能改变的猜测。若此案获得有利判决，可能迫使SEC重新调整其对加密资产的分类策略，甚至推动国会加速立法以明确联邦与州的监管分工。对于整个加密货币行业而言，该诉讼提供了一个反击所谓“执法式监管”的范本，并可能影响未来Coinbase、Ripple等类似案件的走向。