2025年，比特币挖矿硬件迎来明显升级，行业核心竞争从单纯堆叠算力，转向更高能效与更强散热能力的综合比拼。随着ASIC矿机不断迭代，多款设备算力已突破1,000 TH/s，也就是正式迈入1 PH/s级别。这一变化不仅推动了全网算力上升，也让大型矿场在能耗控制方面获得更大操作空间。
1PH/s矿机成为新标杆
从2025年矿机榜单来看，MicroBT推出的Whatsminer M79S以1.35 PH/s位居前列，能效约为14.8 J/TH，成为面向工业级矿场的代表产品。紧随其后的Bitmain Antminer S23 Hydro 3U算力达到1.16 PH/s，显示头部厂商已经将PH级矿机推向市场。
在次高端阵营，Bitmain的Antminer S21e XP Hydro 3U提供860 TH/s算力，功耗约11,180W，水冷模式下能效约13 J/TH。Block Inc.硬件部门推出的Proto Rig则采取空气冷却方案，算力为819 TH/s，功耗约12,000W，能效约14.1 J/TH，其九块可热插拔哈希板的模块化设计，也展现出不同于传统矿机的工程思路。
散热技术左右矿机竞争格局
2025年的另一大趋势，是水冷和液冷技术加速成为主流。Bitdeer发布的Sealminer A3 Pro Hydro算力达到660 TH/s，功耗约8,250W，能效约12.5 J/TH。而Bitmain在WDMS 2025亮相的Antminer S23 Hydro虽然算力约为580 TH/s，但凭借仅9.5 J/TH的能效表现，成为市场上最节能的矿机之一。
这类设备普遍采用闭环水冷或芯片直触液冷方案，以更快带走热量、维持高负载运行稳定性。不过，这也意味着新一代高端矿机越来越偏向工业部署场景，例如部分设备需要380–415V输入电压以及完整的液冷基础设施，普通个人矿工的参与门槛被进一步抬高。
500TH/s以下市场仍然活跃
在0.5 PH/s以下，市场同样竞争激烈。Bitmain的S21 XP+ Hydro和S21 XP Hydro集中在470–500 TH/s区间，功耗约5.5kW；MicroBT的M73S与M73S+则接近540 TH/s，但功耗超过7kW。此外，Bitdeer的Sealminer A2 Pro Hydro与A3 Hydro、Auradine的Teraflux AH3880等产品，也在不同功耗和算力平衡点上争夺市场。
整体来看，2025年的比特币矿机竞赛已经不再只是“更强算力”的简单升级，而是进入算力、能效、散热、模块化设计同步进化的新阶段。随着行业迈向2026年，PH级输出、更低J/TH比值以及工业级冷却架构，正在重塑下一代比特币挖矿设备的标准。