美国经济学家、畅销书作者Jim Rickards近日在接受采访时给出了令人瞩目的贵金属市场预测：到2026年底，黄金价格可能飙升至10000美元/盎司，而白银则有望达到200美元/盎司。他认为，当前黄金牛市的主要驱动力将在2026年继续发酵，甚至可能因为新因素的加入而进一步加速。
黄金牛市的核心驱动力
Rickards指出，传统上支撑黄金价格上涨的两大因素——各国央行的持续购金行为以及相对停滞的黄金供应——在2026年仍将有效。他在采访中强调：“央行购金不会停止，供应也难以快速增加，这构成了黄金价格的坚实底部。” 此外，俄罗斯资产遭欧洲国家扣押的尝试引发了一系列连锁反应，许多国家开始重新评估其外汇储备中可被冻结资产的比例，从而增加了对黄金的配置需求。
机构需求与地缘政治风险
除了央行层面，Rickards认为机构投资者的涌入将为金价提供额外动力。他表示，主权财富基金、大学捐赠基金等大型机构正在将目光转向黄金，以对冲地缘政治风险。他以沙特阿拉伯、日本、台湾、巴西等美国国债主要持有者为例，指出这些国家在看到俄罗斯资产被冻结后，会自然产生“如果美国也对我不利怎么办”的担忧，从而转向黄金以分散风险。“如果你是美国国债的大持有者，你看着眼前发生的事情，会想‘也许我该多买点黄金了’。”Rickards如此描述当前的市场心态。
白银市场的特殊结构
对于白银价格的上涨，Rickards给出了独特的技术性解释。他指出，当前白银市场中，纸白银（期货、ETF等衍生品）与实物白银的比例高达100:1。当投资者要求实物交割时，这种严重失衡的结构会导致价格急剧上涨。他认为，白银的上涨逻辑与黄金类似，但弹性更大。因此，当黄金达到10000美元时，白银的合理价格应在200美元附近。“就算黄金不到10000美元，白银也可能因为逼仓效应提前爆发。”他补充道。
2026年价格目标与市场表现
从当前市场情况来看，贵金属已经表现出强劲势头。黄金在2025年已经突破4500美元，白银也站上70美元，创下多年新高。其他工业金属如铂金和铜也录得显著涨幅。在这样的背景下，Rickards的预测并非孤例。越来越多的分析师开始上调2026年的贵金属目标价。他最后总结道：“到2026年底看到黄金10000美元、白银200美元，我不会感到任何意外。这完全符合当前基本面和服务热情。” 投资者应密切关注央行政策的后续走向以及地缘冲突的演变，这些将是决定贵金属牛市能否延续的关键变量。