21Shares正在将其加密ETF策略从被动管理转向主动管理，据公司总裁Duncan Moir透露。这一转变旨在利用这一新兴且快速增长的资产类别，通过扩大收益流并探索除持有加密资产之外的额外盈利机会，以获取更高回报。
主动管理背后的战略考量
Moir指出，不同地区对加密ETF的需求存在显著差异。美国市场的兴趣主要集中在大型加密货币上，而欧洲机构客户则对较新的资产和应用层表现出浓厚兴趣。这种地域性差异促使21Shares调整策略，以更好地满足各地投资者的需求。
作为主动管理的一部分，21Shares推出了与Stretch（STRC）股票挂钩的交易所交易产品（ETP），提供高达11.5%的年化股息收益率。这反映出市场对收益型资产的需求强劲。此外，诸如Grayscale和BlackRock等资产管理公司也在积极推动加密ETF的质押奖励，以提升投资者回报。
Moir还提到，公司推出了一款比特币-黄金组合ETP，旨在满足经济不确定性时期投资者对避险资产的需求。该产品结合了两种传统及数字避险资产，为投资者提供多元化配置。
加密ETF市场现状
截至目前，全球加密ETF的总管理资产规模（AUM）约为1300亿美元，较2025年峰值时的近2400亿美元有所下降。这一降幅主要归因于加密市场的波动以及部分资金从ETF产品中流出。尽管如此，机构投资者对加密ETF的兴趣并未减弱，近期美国银行、摩根士丹利等大型金融机构都在增加相关持仓。
主动管理策略的引入可能为加密ETF市场带来新的增长动力，尤其是在当前市场环境下，投资者更加注重资产的收益性和风险管理。21Shares的这一转型预计将引领更多资产管理公司跟进，推动加密ETF产品创新。
值得注意的是，21Shares并非唯一探索主动管理的机构。随着质押奖励、做市等收益策略的成熟，主动管理有望成为主流。但监管的不确定性仍然是潜在风险，尤其是在美国，SEC对加密ETF的审批态度仍会影响市场发展。