Andreessen Horowitz（a16z）宣布推出规模22 亿美元的第五期加密基金Crypto Fund 5，继续加码 Web3。按官方说法，这笔资金将在未来十年内投向不同发展阶段的加密创业公司，覆盖更早期到成熟阶段的项目。
a16z称加密行业基本面处于历史高位
a16z在周二发布的官方博客中表示，当前或许是市场相对安静的阶段，但团队接收到的信号是“多年来最令人振奋的”。该机构判断，尽管市场情绪仍然低迷，加密行业的基本面已处于历史最高水平。
在a16z看来，新基金要支持的是那些不在聚光灯下、但持续建设基础设施和产品的创业者。其核心逻辑不是追逐短期热度，而是把区块链底层能力转化成用户日常会使用的产品。重点很明确，偏向“实用性”场景。
新基金聚焦四条主线
根据a16z披露的投资方向，Crypto Fund 5将重点关注稳定币、DeFi、预测市场和代币化资产。其中，稳定币被单独强调。a16z提到，数字美元市场总市值已升至3,200 亿美元，即使在市场偏弱阶段仍保持增长。
该机构认为，用户正越来越多地使用稳定币处理跨境支付和日常交易，这与传统金融体系“缓慢、昂贵且不可靠”的体验形成对比。除稳定币外，DeFi方向包括永���合约期货和链上借贷协议；预测市场被视为信息聚合和价格发现工具；代币化资产则对应把实体资产和传统金融资产带入区块链网络。
把加密网络视作AI时代的信任层
在创投行业资金明显向 AI 倾斜之际，a16z没有回避两条赛道的竞争关系，而是提出两者的互补定位。其判断是，加密网络可以成为 AI 系统的金融层与协调层，用来处理透明度、验证和信任问题。
a16z在文章中写道，软件正变得更复杂也更难被信任，AI 系统虽然强大，但大多并不透明，而支撑互联网运行的基础设施也比过去更集中。在这种环境下，去中心化、透明和无需信任的加密网络，反而显得更有价值。
规模低于上一期，仍居当前Web3一级市场前列
从募资体量看，Crypto Fund 5的22 亿美元低于a16z在2023年募集的第四期基金，当时规模为45 亿美元。即便如此，这一数字仍明显高于近期一些同行的募资规模。素材显示，由前a16z合伙人创立的 Haun Ventures 近期筹集了10 亿美元，Dragonfly Capital则筹集了6.5 亿美元。
这也反映出顶级机构对Web3的判断并未退场。牛市时期的高热度不再，但资金仍在流向底层技术和实际应用。