Aave 社区已经批准一项治理提案，计划将 Aave V4 部署到以太坊主网。这次上线不会追求快速扩张，首阶段配置将保持克制，参数设置偏保守，核心目标是先控制风险，再根据实际运行数据逐步放开。按照已披露安排，最终激活仍需通过另一项治理提案确认合约地址与上线参数。
V4 架构改为 Hub 与 Spoke 分层
Aave V4 的核心变化，在于围绕“Liquidity Hubs”和“Spokes”重构信贷基础设施。Hub 负责聚合共享流动性，Spoke 则对应不同的借贷环境，并配置各自的风险参数。这样一来，协议既能维持较深的流动性池，也能把不同市场的风险分开处理，不再像早期版本那样把多类资产放进同一种更通用的借贷框架。
开发者称，这套设计更适合处理复杂信贷结构，包括固定到期资产、链下敞口以及带有特殊偿还条件的产品。对链上借贷协议来说，这不是表面上的界面更新，而是底层风控和市场划分逻辑的调整。
抵押品分层定价与份额记账被引入
风险定价也是 V4 的重点改动之一。新版本加入按抵押品层级进行定价的机制，目的是避免较强抵押仓位被较弱仓位稀释。对应到实际借贷中，借款人支付的利率将更贴近其带来的真实风险，流动性提供者获得的补偿也会更有针对性。
在记账方式上，系统将采用基于份��的供给和债务核算模型。不同 Spoke 可以相对独立运行，同时又在统一资产负债表下完成结算。改动偏技术层面，但它关系到协议规模扩大后能否维持一致性。
首批部署将采用多 Hub 布局
初始部署将包含多个 Hub，分别是Core、Prime 和 Plus。其中，Core 被设定为默认流动性层；Prime 和 Plus 则对应更专业化的环境，用于受控抵押品以及策略属性更强的稳定币活动。Aave 在首阶段没有把开放面铺得很大，部署范围刻意收窄。
早期配置中的资产预计将覆盖比特币、以太坊和稳定币，也包括代币化黄金、结构化收益产品等更细分的工具。每项资产都会附带明确的上限和风险参数，这些设置将由服务提供方制定。
审计近一年，安全预算为 150 万美元
Aave Labs 将负责具体部署。协议在上线前经历了接近1 年的审计、测试和验证，安全预算为150 万美元。在初期强化阶段，临时安全委员会将保留紧急权限，用于应对潜在问题。这个安排也解释了为什么 V4 首次落��会采用有限开放模式：团队更关注主网上的可控运行，而不是一次性把功能全部推开。
按提案描述，早期阶段将被持续监控，资产上限和信用额度会逐步调整。是否扩容，不取决于预设节奏，而要看真实使用中的流动性流向、借贷行为和系统稳定性。
论坛出现分歧，质疑治理与价值捕获问题
治理提案公布后，并非所有社区成员都表示认同。论坛上一名批评者指出，Aave Labs 正在推进 V4 上线，但代币持有人价值、治理安排和收入清晰度等关键问题仍未解决。
这名批评者还提到，已经获批的 Aave Will Win Framework 本可成为明确方向的机会，如今在缺少这部分配套的情况下继续推进，可能带来更多混乱。其观点还将市场表现与竞争对手的对比纳入讨论，认为这反映出激励机制与技术推进之间存在错位，并呼吁在推进 V4 前先修正相关激励。
目前可以确定的是，Aave V4 在以太坊主网的启动将保持有限边界。后续增长要等主网数据积累到足够水平后再决定。