注册技术分析师 AG Thorson 表示，美国财政部周三宣布国债回购计划后，美元跌破 200 日均线，贵金属与矿企股随即走强。比特币也在同一消息以及白宫一场看涨的加密活动推动下大幅拉升，并触发创纪录的 30 亿美元空头清算。不过，他仍未完全放弃此前的判断：比特币在 9 月到 10 月之间，仍可能出现一轮指向 40000 美元附近的最后下探。
美元跌破 200 日均线，贵金属全面转强
据 AG Thorson 梳理，美国财政部推出国债回购计划，目标是压制长期国债收益率。消息发布后，美元指数跌破 200 日均线，这也支持了他对美元在 6 月已形成大顶的判断。他认为，美元虽可能出现阶段性反弹，但整体下行趋势仍将延续，明年甚至可能跌破 90。
在这一背景下，黄金周期指标（Gold Cycle Indicator）升至 119，显示价格已经走出周期底部。作者据此认为，黄金在年中已经形成重要低点，当前升势重新启动。
原油方面，WTI 正在测试上边界。AG Thorson 提到，如果油价能够连续收于 88 美元上方，将支持向上突破。按他的判断，这种走势可能推高通胀，并给长期国债收益率带来上行压力。
黄金、白银、铂金与矿企股的周期判断
AG Thorson 继续看多贵金属板块。他表示，黄金已如此前预期那样在年中形成重要低点，虽然价格可能还需要一段时间才能持续收复 5000 美元，但他预计金价明年最终将超过 7000 美元，之后才会迎来下一个重要顶部。
对白银，他给出的判断相近。AG Thorson 认为，白银同样在年中形成了重要底部，升势已经恢复，后续价格可能先在 90 至 100 美元之间横盘整固，之后在明年、且很可能是下半年，创出历史新高。
铂金方面，他称价格已经突破周期下行趋势线，这被视为重要底部确认信号。按其判断，2200 至 2400 美元区间可能构成阻力，之后铂金也将在明年刷新历史新高。
矿企股方面，AG Thorson 表示，GDX 在年中形成低点后，自底部以来已上涨超过 40%。这强化了他对矿企股持续跑赢的判断，也支持「矿企股正从黄金手中接过领涨地位」这一观点。他预计，矿企股创出历史新高的时间将早于黄金，而且很可能就在年底之前。
在更细分的矿企板块中，GDXJ 被他描述为守住了 200 日均线，当前看起来不会出现有意义的回调。SILJ 则在回踩趋势线后迅速回升，他认为 7 月可能已经标记出重要底部，且其价格有望明显早于白银创出新高。
比特币反弹后，原有看空时间表开始动摇
比特币部分，AG Thorson 表示，价格最初受国债回购消息刺激上涨，随后又在白宫一场看涨的加密活动期间加速上行，最终引发大规模空头回补，形成创纪录的 30 亿美元清算。
从短期周期看，他认为相关指标仍支持比特币在 8 月 25 日至 26 日前后见顶的可能。不过，价格重新站上 200 日均线后，也让他的原有判断出现松动。他坦言，自己此前的一个判断，甚至可能是两个判断，都可能有误：要么比特币不会跌至 40000 美元，要么底部不会在 10 月出现。
即便如此，他仍认为 9 月可能开启最后一轮出清。按他的说法，从情绪角度看，比特币需要跌破 50000 美元，才能「彻底消灭剩余的多头」。如果 9 月价格没有出现明显下跌，那么他承认自己就是错的，市场可能会比他原先预计的时间提前约 3 个月完成筑底。
平衡价格仍接近 40000 美元
AG Thorson 还提到，比特币大约每四年完成一次筑底，而且在每个周期中，价格至少都会测试或跌破一次平衡价格。目前这一平衡价格为 39880 美元。也正因为如此，他在过去 6 个月里一直预期比特币将测试 40000 美元。
基于这一框架，他仍认为 10 月前再出现一次下跌的概率很高，并把当前走势描述为「最后一跌前的最后一次拉高」。不过，他也表示，最终仍需由时间来验证。
下周关注杰克逊霍尔讲话前后波动
文章最后，AG Thorson 提醒关注下周 Warsh 在杰克逊霍尔讲话前后的价格波动。
他还指出，金属与矿企股出现回调并不意外，但整体来看，价格走势似乎已经如其预测，在 6 月和 7 月标记出重要底部。黄金要持续收复 5000 美元、白银要重新站上 100 美元上方，可能都还需要时间；但在他的判断中，两者都将在明年创出历史新高，而矿企股很可能继续领涨。