行业报告：AI硬件创业热度持续抬升
2026年6月28日，由IT桔子主办、一苇资本与中关村科学城公司联合主办的“AI智能硬件新机遇，交互入口争夺战打响”活动在北京举行，来自IT桔子、一苇资本、声智科技、灵宇宙、中博聚力等机构的高管出席。活动开场，IT桔子高级分析师吴梅梅发布了AI硬件/智能硬件赛道新锐公司洞察报告，梳理了2023年后成立的新锐创业公司与融资趋势。
报告显示，当前中国AI硬件与智能硬件赛道正处于密集创业期。统计样本中的431 家创业公司里，已有327家完成融资，融资率达到75.9%。仅2026年上半年，就有179家公司获得投资。报告认为，这一融资密度在一级市场中较为少见，说明资本对AI智能硬件赛道已形成较强共识。
融资结构与区域格局：机器人主导，深圳领跑
从融资结构看，具身智能机器人是当前最突出的吸金方向，也是融资生态中的主导板块。与此同时，智能戒指、AI眼镜、运动健康穿戴等可穿戴细分赛道虽然整体体量较小，但增长速度较快。报告提到，现阶段融资仍以天使轮为主，占比超过一半，意味着行业整体仍处于早期阶段，竞争格局尚未完全定型。
地域分布上，深圳以95家公司位居首位，占样本总数的22%；上海和北京分别为50家和44家。报告认为，深圳在全球范围内具备领先且独特的硬件供应链优势，这也是其持续吸引AI硬件创业公司的关键因素。多位嘉宾也在后续讨论中提到，供应链、模具开发、模组采购等环节集中于深圳，有助于降低试错成本，北京则在品牌、融资和资源对接方面更具优势，京深双核格局正在形成。
六大细分场景微创新成主线
报告还总结了AI硬件赛道的一个重要特征：大量公司正在用新的AI技术改造旧品类，以微创新切入细分场景。以智能戒指为例，产品方向正从健康监测延伸至触觉AI交互；AI眼镜则覆盖文博导览、户外影像等多个垂直场景；AI玩具开始引入情感引擎和虚拟人格系统，强化陪伴属性。人形机器人方面，则出现交互派、本体派、大脑派等不同路线，且智元已率先推进量产和商业化。
IT桔子在报告中用一句话概括这一趋势：随着技术持续下沉，创业者不再需要重复造轮子，而是可以围绕细分人群和具体场景建立产品壁垒。也就是说，赛道的核心不只是“做AI”，而是找到一个可以被AI重新定义、且用户愿意持续使用的硬件载体。
声智科技：AI硬件仍面临“锤子找钉子”问题
在主题分享环节，声智科技首席产品官黄赟贺表示，AI硬件创业目前普遍面临“锤子找钉子”的困境，即手里有技术，但找不到适合量产和规模化落地的产品载体。她认为，产品创新不能只看技术先进性，还要平衡当前技术门槛、用户真实需求、成本控制和形态上的微创新，阶段性成功比盲目追求颠覆式创新更重要。
黄赟贺提到，当前语音交互依然高度依赖唤醒词，多轮自然交互并未真正成熟。未来AI硬件若要从“被动应答”走向“主动感知”，仍需依赖传感器升级与物理AI能力的进步。她同时强调，本土厂商需要围绕中国用户需求进行自主创新，而不是简单复制海外路径，最终形成属于中国市场的下一代AI终端产品。
圆桌观点：交互入口不会只有一种形态
在圆桌讨论中，一苇资本董事王思萌提出，AI时代的交互入口究竟会继续走向超级终端，还是演变为更碎片化、场景化的专属硬件。黄赟贺回应称，统一性终端仍会占据重要地位，但面向特定场景的垂直硬件也会持续出现。她将当前AI终端的发展路径概括为两类：一类是为AI寻找合适的硬件载体，另一类是为现有场景硬件补上AI能力。
灵宇宙资深产品负责人刘翠涛则表示，初创团队在短期内更适合切入细分场景和垂直人群，通过真实使用数据推动迭代。如果选择手表、戒指等已经被头部品牌占据用户心智的品类，那么产品首先要满足基础体验，再通过AI功能形成差异化，而不是一开始就把竞争点全部押在“更智能”上。
中博聚力品牌战略负责人刘红艳认为，未来AI硬件市场会形成多层次生态。大厂在生态、供应链和资源整合上占优，但并不意味着能覆盖所有垂直领域。创业团队只要选准赛道，并在软硬协同和商业化落地上持续打磨，仍有机会凭借某一个关键单点实现突破。
商业化难点：成本、订阅模式与高退货率
关于AI硬件壁垒究竟在软件还是硬件，刘翠涛指出，当前不少创业者来自大厂、央企或字节系，但无论背景如何，落地时都会遇到两类共同挑战：一是对AI模型能力的深度理解，二是硬件工程经验，包括选型、BOM成本和供应链信息的不透明。她提到，AI硬件可以探索“硬件不赚钱、订阅服务盈利”的模式，但前提是必须同时控制好硬件成本和模型推理成本，否则很容易陷入双重亏损。
刘红艳则从投资视角强调，真正关键的不只是技术是否先进，而是应用场景是否成立、销量能否打开、现金流能否持续。她认为，当前AI企业普遍处在烧钱阶段，能否完成从技术到产品、再到销售增长的闭环，是项目能否穿越周期的核心。相比概念热度，投资人更关注商业化验证。
黄赟贺还提到了退货率压力。她表示，据其了解，AI耳机平均退货率约为 30% 至 50%，海外市场由于退货成本更高，退货率反而可能略低。这一数据也反映出，AI硬件产品在交付体验、预期管理和使用价值呈现上，仍面临较大磨合成本。
主动感知交互仍在早期，端侧与隐私是关键约束
在对未来2至3年产业红利的展望中，黄赟贺认为，主动交互技术目前仍不成熟，主要受制于大模型幻觉、物理约束缺失和环境感知能力不足。现阶段，健康可穿戴设备是少数能够实现有限主动提醒的方向。她建议创业者借鉴互联网早期经验，先找准细分人群，建立完整的使用体验，再等待技术成熟带来爆发式增长。
刘翠涛则表示，主动交互是AI硬件的重要演进方向。要实现真正可用的主动式人机交互，至少需要解决两个问题：一是时机判断，做到“该说话时说话”，避免打扰；二是长期记忆，让设备能持续积累用户偏好与交互历史，提升互动自然度。不过，这类能力在工程化层面仍面临端侧推理能力与隐私保护之间的平衡难题。
她还补充称，未来硬件形态不会只有一种标准答案，而是会随着人群差异而变化。例如，女性用户更关注外观设计，儿童使用场景则更强调轻量和易操作。对于创业团队而言，产品定义、场景选择与供应链落地能力，仍是决定成败的核心变量。
与会嘉宾的共识：先跑通场景，再谈规模化
综合报告与圆桌观点，与会机构对AI智能硬件赛道形成了较为一致的判断：一方面，融资热度仍高，机器人、AI眼镜、智能戒指、玩具和健康穿戴等方向都在快速演进；另一方面，真正能胜出的项目，仍需完成从技术、产品到商业化的闭环。对于创业公司来说，先进入市场、验证需求、打磨体验，比追求一步到位的“完美产品”更现实。
在这一逻辑下，深圳的供应链能力、北京的资源与资本优势，以及细分场景中的产品微创新，正在共同塑造中国AI智能硬件的新一轮竞争格局。随着大模型继续向端侧下沉，交互入口之争也将从单一设备竞争，进一步延伸到操作系统、交互算法、数据积累与商业模式的全面比拼。