比特币未来两年的价格节奏，再次成为市场关注的焦点。来自市场分析师CryptoCon的最新模型认为，比特币可能在2024年末进入“牛市启动”阶段，并于2025年创下新的历史高点。这一判断基于其提出的“11月28日周期理论”，该模型试图用更固定的时间框架解释比特币四年周期中的顶部、底部与趋势转换。
“11月28日周期理论”指向2025年新高
根据CryptoCon的说法，比特币自诞生以来的价格行为，与四年周期之间存在较强对应关系，而周期的核心锚点是第一次减半发生的日期——11月28日。他指出，在这一日期前后约21天的窗口内，比特币往往会出现关键的趋势拐点，包括阶段性顶部或底部。
按照该模型，比特币价格在每个四年周期中都会围绕这一时间节点演化。CryptoCon认为，最近一次典型的“牛市启动”发生在2020年11月28日前后，彼时比特币突破前一轮历史高位，随后在大约一年后冲上69,000美元的历史纪录。
基于这一推演，下一次值得高度关注的时间窗口将是2024年11月。在那之前，市场大概率仍处于他所谓的“中周期低迷”阶段，即价格在大区间内反复震荡，尚未真正进入全面加速上涨通道。
当前阶段或仍属于“中周期低迷”
CryptoCon认为，比特币在周期底部形成后，通常会先出现一轮较早的反弹，随后进入持续时间较长的整理阶段。他将这一阶段描述为“mid-cycle lull”，也就是中周期低迷期。在这一时期，比特币往往围绕某个中位价格运行，市场情绪时常在乐观与谨慎之间摇摆。
他进一步指出，这一阶段通常是整个周期中持续时间最长的一段，价格不会立即展开单边上行，而是更多表现为区间震荡和趋势反复。从这一角度看，2023年以来的上涨虽提升了市场对牛市回归的预期，但未必意味着主升浪已经正式到来。
值得注意的是，CryptoCon还表示，比特币“几乎可以确定”已经出现过本轮早期高点，所指的是今年7月约31,800美元的局部高位。这意味着在他看来，短期内市场仍可能需要更长时间消化筹码、修复结构，再等待下一阶段启动信号。
市场对减半前走势仍存分歧
尽管“2025年见顶或创新高”的叙事在市场中并不罕见，但对于2024年减半之前的运行路径，各方观点依然存在明显差异。比特币下一次区块补贴减半预计将在2024年4月发生，而历史经验显示，减半常被视作中长期利多因素，但短期价格并不总是线性上涨。
部分市场人士认为，在减半前，比特币可能只会录得相对温和的涨幅。另一些分析则更为积极。报道提到，交易平台Decentrader联合创始人Filbfilb本周在接受采访时给出了更高的阶段目标，预计比特币到今年年底可能升至35,000美元，到减半时有机会触及46,000美元。
相比之下，CryptoCon对2023年的走势给出了更谨慎的总结。他将其称为一次“牛市假突破”，即市场表面上已触发多项看涨信号，让投资者误以为牛市已经展开，但随后价格动能未能持续，导致趋势中断。这种判断反映出当前市场虽然具备复苏迹象，但仍缺少足够一致的确认信号。
价格水平与市场情绪的现实考验
截至报道撰写时，比特币交易价格约为26,200美元。从当前位置来看，无论是年底上看35,000美元，还是在2025年冲击新高，市场都需要经历更多宏观、流动性和情绪层面的验证。
对于投资者而言，这类周期模型的意义更多在于提供观察市场节奏的框架，而非给出确定性的价格保证。比特币历来受宏观利率环境、ETF预期、监管政策、链上活跃度以及衍生品杠杆结构等多重因素影响，即便周期规律具备一定参考价值，实际走势仍可能偏离模型。
市场影响分析：中长期乐观，短期波动或延续
从市场影响看，如果CryptoCon的时间模型获得更多关注，可能会进一步强化市场对2024年末至2025年这一时间段的看涨预期，推动部分长期资金提前布局。这类叙事通常有助于稳固持币者信心，尤其是在减半临近之际，为市场提供“周期仍在推进”的解释框架。
但在短期层面，这一观点同时意味着投资者需要接受较长时间的震荡和等待。如果市场普遍认同“真正的牛市尚未启动”，那么比特币在减半前后仍可能反复测试支撑与阻力区域，交易机会更多体现在波段而非单边趋势。
整体来看，CryptoCon的模型再次凸显了一个核心主题：比特币市场或许正在为下一轮大级别行情蓄势，但正式爆发时间可能晚于部分投资者的预期。在2024年减半、宏观环境变化与市场资金重新定价的共同作用下，2025年是否会成为比特币再创历史新高的关键之年，仍有待市场验证。
需要强调的是，上述观点均来自市场分析人士对历史周期的研究与推演，不构成投资建议。加密资产价格波动较大，投资者在做出交易决策前，仍应结合自身风险承受能力进行独立研究。