Anthropic 旗下价格最高、性能最强的模型 Fable 5 发布两个多月后，企业端的采用情况并没有明显升温。BlockTempo 援引《金融时报》报道，支付平台 Ramp 汇总超过 7 万家企业的支出数据后发现，Fable 5 占 Anthropic 整体工具支出的比例仍停在约 11%，其余近九成预算依旧流向旧款、价格更低的模型。
Fable 5 企业支出占比约 11%
报道指出，Fable 5 上线逾两个月后，企业并未延续过去「自动选择最强模型」的惯性。
Ramp 的样本显示，若按支出金额计算，Fable 5 约占 Anthropic 支出的 11.4%；若换算为 token 用量，也就是模型实际处理的文本量，这一比例进一步降至 6%。
与之相比，规模更小、定价更低的 Opus 5 自 7 月底上线以来，业务支出已经反超 Fable 5。
OpenAI 的低价产品形成对照
《金融时报》在报道中还给出另一组对照数据。OpenAI 在 7 月推出定价明显更低的 GPT 5.6，带动其本季至今的年化营收跃升 35%，超过 400 亿美元。这里的年化营收，指的是以当月营收乘以 12 个月推算出的全年规模。
报道认为，这扭转了 OpenAI 在今年大部分时间相对落后的局面。
投资人：多数客户并不需要效能前沿
为什么企业不一定会选择最贵的模型，报道引述了投资 Anthropic 近 10 亿美元的 Accel 合伙人 Miles Clements 的看法。Clements 对《金融时报》表示：「多数人根本不需要在效能前沿运作。」
他还说，客户只认前沿模型的阶段「并非可长可久的常态」。
按照 Clements 的说法，智能能力的突破依然重要，这关系到 Anthropic 能否兑现「治愈疾病」之类的宏大承诺，也关系到其吸引顶尖研究人员的能力；但对多数企业客户来说，最先进的模型未来会越来越像展示窗口，而不是日常工具。
低价开源模型也在压缩高价模型空间
《金融时报》还提到，中国和其他地区推出的低价开源权重模型，正在给客户提供更多替代方案。所谓开源权重模型，是指厂商公开模型内部权重，允许外部自行部署和调整的版本。
这类产品的存在，压缩了企业必须使用最贵模型的理由。
Anthropic 营收仍在增长，且已出现盈利信号
不过，Fable 5 的采用不及预期，并不意味着 Anthropic 的整体业务转弱。报道显示，这家由首席执行官 Dario Amodei 领导的初创公司，今年以来营收已增长近 7 倍，并在第二季度首次实现调整后营业利润转正，也就是扣除部分一次性成本后，核心业务开始盈利。
《金融时报》援引知情人士说法称，Anthropic 已向投资人表示，第三季度有望再次实现盈利，目前公司拥有 6,000 家年支出达到 10 万美元以上的大客户。
IPO 前，市场更关注增长能否延续
报道同时指出，这种增长势头能否持续到 IPO 仍有不确定性。Anthropic 上月营收仅达到年化 650 亿美元，低于投资人此前最乐观的 800 亿美元预期。
报道提到，Anthropic 的增长曲线在 6 月一度因特朗普政府限制 Fable 推广而放缓，近几个月才逐渐恢复稳定。
目前，Anthropic 正筹备外界预期最快下个月登场的 IPO。投资人估算，其届时估值可能超过 2 万亿美元；若这一预期成真，将成为史上最大规模的首次公开发行。
《金融时报》认为，这也让前沿模型实验室的商业模式面临更直接的现实检验：过去持续投入巨额研发预算训练更大模型，但多数客户实际选择的，可能只是「够用且便宜」的版本。