4月27日，加密货币分析师Kobeissi Letter在X平台发文指出，Solana链上领先DEX聚合器Jupiter的Prestocks代币显示，AI公司Anthropic的隐含估值已突破1万亿美元，成为继OpenAI和SpaceX之后第三个达到此阈值的私人企业。这一消息迅速引发加密与AI金融圈的广泛关注。
链上数据：代币价格飙升733%
据Jupiter Prestocks页面数据，ANTHROPIC代币价格从2025年10月的约122美元上涨至2026年4月底的1065美元，涨幅约733%。该代币为Solana链上的SPL代币，以1:1比例挂钩特殊目的载体（SPV）的二级市场交易，旨在追踪Anthropic实际股份价格，但持有者不享有投票权、股息或法律所有权。
CoinGecko数据显示，ANTHROPIC代币流通供应约9000枚，代币市值约959万美元，流动性约93.3万美元，日均交易量在47.8万至170万美元之间。持币地址约3130个，前十大地址持有50.55%的供应量，集中度较高。流动性稀薄意味着大额卖单可导致价格剧烈波动，代币曾短暂显示隐含估值达1.56万亿美元，随后回落。
与传统市场对比：投行估值仅为一半
私募股权交易平台Forge Global CEO Kelly Rodriques证实，其平台上Anthropic股份交易价格已接近1万亿美元，部分出价甚至达到1.15万亿美元，超过Forge对OpenAI约8800亿美元的估值。三家AI/太空领域公司（Anthropic、OpenAI、SpaceX）的链上隐含估值合计约3.7万亿美元。
然而，传统投行对Anthropic的估值更为保守。高盛和摩根大通分析师预测其IPO估值约在4000亿至5000亿美元之间。Anthropic尚未提交S-1文件，市场预计可能于2026年第四季度进行IPO，募资额可能超过600亿美元。
Anthropic的强劲收入增长是估值飙升的核心驱动力。公司2025年底年化收入运行率接近90亿美元，2026年2月增至140亿美元，到2026年3月底已超过300亿美元，主要得益于企业客户对Claude模型系列的采用。
官方警告：代币化股份可能无法律价值
Anthropic官方明确反对此类代币化交易。公司支持页面指出，禁止SPV收购其股票，任何此类转让均属无效，并警告第三方声称通过代币化证券或远期合约出售其股份的行为可能构成欺诈，或提供毫无价值的投资。该警告自2025年夏季起已存在，但并未阻止Jupiter Prestocks等平台继续运营。
Prestocks将其产品描述为“将私募市场带给大众”，强调1:1的SPV支持，但具体SPV细节保密，且禁止美国用户参与。
市场影响分析：投机与基本面背离
Anthropic链上估值突破1万亿美元，反映了真实的市场需求与爆炸性收入增长，但也暴露了链上市场的投机属性。流动性高度集中、公司官方警告、以及与传统估值的巨大差距，均表明当前代币价格存在泡沫风险。
对于加密货币投资者而言，参与此类代币交易需注意：代币的法律价值为零，且链上市值与公司实际股权无直接关联。一旦Anthropic启动IPO，代币与官方股份间的价差可能迅速收敛，持有者或将面临大幅损失。
另一方面，这一事件也凸显了去中心化金融（DeFi）在非传统资产定价中的影响力。Jupiter Prestocks为散户提供了参与顶级未上市科技公司投资的渠道，尽管合法性存疑。未来，此类链上“影子估值”可能成为市场短期情绪的风向标，但无法取代正式监管框架下的估值发现。