Bet-at-home.com AG 2026年第一季度业绩显示，其选择将奥地利博彩税转嫁给客户的决策已导致严重亏损。该运营商2026年Q1博彩和博彩总收入（GGR）同比下降16.1%至€1,134万，体育博彩投注额暴跌€2,200万，而同期多数竞争对手选择自行吸收5%的税收增幅。
税收转嫁策略引发用户流失
该德国运营商早在2025年6月便决定将奥地利自2025年4月1日起生效的3个百分点博彩税上调转嫁给终端用户。这一决策直接导致2026年Q1的投注量同比下滑24.4%。相比之下，多家持有奥地利牌照的竞争对手选择了截然不同的路径——通过内部消化成本来维持定价稳定。Bet-at-home在2025年上半年财报中已预警该策略可能侵蚀竞争力，而Q1数据证实了这一风险。
首个后Banijay季度业绩惨淡
2026年Q1也是Banijay Group N.V.（在泛欧交易所上市的法国娱乐与博彩集团）于1月2日出售其持有的53.9%控股权后的首个完整财报期。Banijay出售股份是为了整合其旗下新成立的体育博彩和博彩部门Banijay Gaming（由Betclic与Tipico Sportwetten合并而成）。受此影响，Bet-at-home本季度合并净亏损€46.1万，而去年同期为盈利€88.7万。
CEO重申全年指引，押注世界杯
CEO Stefan Sulzbacher重申2026年全年GGR指引为€4,600万至€5,400万，扣除特殊项目前的EBITDA最高可达€400万。他特别指出，将于6月和7月举办的FIFA世界杯有望成为积极的业绩驱动因素。Q1营销预算已削减7.4%至€449万，并将这些资金预留用于世界杯期间的客户活动。
未来面临更多税收与监管压力
除了已实施的5%博彩税，Bet-at-home还需应对德国的《州际赌博条约》限制，以及奥地利国内正在讨论的进一步将博彩税提高至10%的提案。若该提案通过，奥地利将成为欧洲税率最高的司法管辖区之一，可能进一步压缩运营商的盈利空间。分析师指出，目前竞争对手通过吸收税收占据了定价优势，若Bet-at-home无法在世界杯期间挽回客户，其全年业绩将面临严峻挑战。