BitMEX联合创始人、Maelstrom首席投资官Arthur Hayes在Consensus Miami 2026上表示，加密资产并不需要监管来证明自身价值。按他的说法，比特币价格的核心变量只有一个：法币供应量，也就是今天有多少法币、��来还会增加多少法币，以及这种增发的速度。
Hayes在现场谈到，如果讨论比特币价格、公允价值或未来价格，“真正重要的只有今天有多少法币单位，未来会有多少，以及法币创造的节奏”。他的判断很直接。政治并不是主线，流动性才是。
Hayes把比特币定价逻辑归结为法币流动性
在Hayes看来，美国及全球范围内货币印发越多，比特币以法币计价的价值就越高。他对听众表示，推动比特币价格的，是这套流动性机制，而不是政治因素本身。围绕传统金融、监管机构与加密行业融合的讨论很多，但他认为，多数参会者真正关心的仍是价格上涨。
他也借此重申自己的核心观点：市场往往忽略了一件事——比特币从零走到如今的规模，背后最关键的支撑不是监管框架，而是全球法币扩张带来的定价环境。
从历届美国政府时期观察比特币走势
回看过去几届美国政府，Hayes认为，有几个因素明显抬升了比特币价值。其一是银行业危机期间对银行的纾困，以及随之而来的大规模货币投放；他称，这让比特币“快速起飞”。
更近一些的事件也被他纳入同一条逻辑链，包括COVID、刺激支票、拜登的New Green Deal，以及俄罗斯入侵乌克兰。在他看来，这些事件都推高了比特币和黄金这类不记名资产的价值。
“监管之外”被视作比特币价值的一部分
Hayes表示，比特币提供的价值，恰恰来自它处在监管装置之外。他说，这正是比特币不会遵循一些人希望通过Clarity Act等法案施加的监管体系的原因。
这番表态延续了Hayes一贯鲜明的市场风格。报道提到，他在社交平台上的表达活跃而尖锐，但交易员仍持续关注他的观点。此前，他较早看多多种与AI相关的代币，这一板块在2024年和2025年主导了投机资金流向；他也曾看好Zcash（ZEC），而该代币在过去一年涨幅超过450%。